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作者：王彬
來源：負險不彬（ID：fuxianbubin）
私募股權(quán)投資基金的投資工作，其業(yè)務(wù)流程主要圍繞投資決策開展，通常包括項目開發(fā)與篩選，初步盡職調(diào)查，項目立項、簽訂框架投資協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。在這一過程中，財務(wù)盡調(diào)主要關(guān)注目標公司的歷史財務(wù)業(yè)績的情況，并對未來財務(wù)狀況進行合理預(yù)測。調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)的歷史經(jīng)營業(yè)績，未來盈利預(yù)測、營運資金、融資結(jié)構(gòu)、資本性開支以及財務(wù)風險敏感度分析等。其作用在于為投資及整合方案設(shè)計、交易談判、投資決策提供支撐，進而判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標及投資原則。法律盡職調(diào)查是對相關(guān)法律事務(wù)具有法律意義的背景資料進行應(yīng)有的調(diào)查，使相關(guān)法律事務(wù)的處理建立在客觀、全面的信息基礎(chǔ)之上，以確保相關(guān)法律事務(wù)的處理能夠達到預(yù)期的結(jié)果，而不因相關(guān)信息在真實性、完整性、全面性、合法性等方面的原因影響預(yù)期目標的實現(xiàn)。經(jīng)過財務(wù)盡調(diào)與法律盡調(diào)，在股權(quán)投資之前，需要考慮該項投資的性質(zhì)、事實和背景，為之選擇恰當?shù)墓乐捣椒?，并結(jié)合市場參與者的假設(shè)，采用合理的市場數(shù)據(jù)和參數(shù)對目標公司進行估值，明確目標公司的公允價值。
現(xiàn)將相關(guān)內(nèi)容做重點摘要如下：
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