（二）有特殊背景而勾包

（三）根據(jù)債務(wù)人清單找到財(cái)產(chǎn)而勾包

（四）有特殊目的而勾包

包括：轉(zhuǎn)讓方完全按照準(zhǔn)買(mǎi)家提出的清單而組包；準(zhǔn)買(mǎi)家雖然提出清單，但轉(zhuǎn)讓方將個(gè)別債權(quán)（或?qū)嵨铮┐钆溥M(jìn)去組包；轉(zhuǎn)讓方按照自身需要將不同地域、行業(yè)、類(lèi)別的債權(quán)或抵債實(shí)物等混合組包向社會(huì)推介，買(mǎi)方隨機(jī)競(jìng)買(mǎi)；準(zhǔn)買(mǎi)家提出要約邀請(qǐng)，買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商按地區(qū)、行業(yè)類(lèi)別而組包。

金融企業(yè)較喜歡在北京、天津、上海、重慶、南方幾大產(chǎn)權(quán)交易所，或者淘寶的不良資產(chǎn)交易平臺(tái)上將資產(chǎn)包掛牌交易，整個(gè)掛牌交易周期一般達(dá)二個(gè)月。

（二）拍賣(mài)

轉(zhuǎn)讓方委托拍賣(mài)公司公開(kāi)拍賣(mài)資產(chǎn)包。金融企業(yè)和AMC基本上首先都在其“入庫(kù)”的拍賣(mài)機(jī)構(gòu)中通過(guò)競(jìng)標(biāo)、搖珠、抽簽等方式確定承拍資產(chǎn)包的拍賣(mài)行，有時(shí)標(biāo)的較大或有多個(gè)拍賣(mài)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，會(huì)聯(lián)合拍賣(mài)。

（三）競(jìng)價(jià)

（四）競(jìng)標(biāo)

債權(quán)人對(duì)資產(chǎn)確定一個(gè)保底價(jià)及其他購(gòu)買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)（如買(mǎi)家的注冊(cè)資本、團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)、團(tuán)隊(duì)所在地、行業(yè)聲譽(yù)等），由各個(gè)準(zhǔn)買(mǎi)家到債權(quán)人處遞交密封的報(bào)價(jià)材料，在確定的時(shí)間當(dāng)眾拆封各個(gè)報(bào)價(jià)信封，按照競(jìng)標(biāo)的逐項(xiàng)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)由評(píng)估小組綜合確定中標(biāo)者。

（五）協(xié)議轉(zhuǎn)讓

（六）轉(zhuǎn)讓殼公司的股

（七）資產(chǎn)包作價(jià)入股

準(zhǔn)買(mǎi)家主動(dòng)向轉(zhuǎn)讓方發(fā)出購(gòu)買(mǎi)意向函，或轉(zhuǎn)讓方刊登轉(zhuǎn)讓公告后準(zhǔn)買(mǎi)家向其發(fā)出意向函。

（二）談判及閱檔

（三）競(jìng)買(mǎi)或協(xié)議

（四）簽約

（五）付款

（六）債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知

爭(zhēng)取取得債務(wù)人確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)的回執(zhí)。如沒(méi)有，轉(zhuǎn)讓方是銀行或AMC的可在省級(jí)報(bào)刊上刊登債權(quán)轉(zhuǎn)讓暨催收公告，而轉(zhuǎn)讓方是民間投資者的除在前述報(bào)紙刊登債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告之外，還需到公證處申請(qǐng)辦理債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知的公證送達(dá)手續(xù)。

（七）交收債權(quán)資料

（八）變更訴訟主體或其他

對(duì)于債務(wù)人愿意配合的債權(quán)，買(mǎi)家最好也到主管部門(mén)辦理抵押權(quán)人（質(zhì)押權(quán)人）的變更手續(xù)。

如果是由金融企業(yè)或四大AMC轉(zhuǎn)讓涉及國(guó)企的債權(quán)，都應(yīng)履行一個(gè)通知有關(guān)方面（出資方或國(guó)資委）是否行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的程序，否則，債權(quán)轉(zhuǎn)讓后，極易被債務(wù)人進(jìn)行抗辯，輕則拖延債權(quán)處置時(shí)間（債務(wù)人趁機(jī)轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)），重則導(dǎo)致債權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效。

因此，如有上述情形，買(mǎi)家應(yīng)咨詢(xún)轉(zhuǎn)讓方是否已履行了通知程序，并且在交收債權(quán)資料的時(shí)候要取得該等憑證。

（二）關(guān)注轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力

對(duì)債務(wù)人是國(guó)企的債權(quán)，要注意轉(zhuǎn)讓方是否履行了通知有關(guān)單位行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的程序。

注意轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包的程序（例如盡調(diào)、評(píng)估、定價(jià)、處置）方面是否有瑕疵，是否符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定（如需第三方盡調(diào)、公開(kāi)處置等）。

（三）以合適的主體購(gòu)買(mǎi)

如果不想讓債務(wù)人知道買(mǎi)家的信息，考慮到今后操作方便，可以個(gè)人名義購(gòu)買(mǎi)債權(quán)。當(dāng)然購(gòu)買(mǎi)人不能是老板和核心團(tuán)隊(duì)的人員，且要信得過(guò)。

如果是資產(chǎn)包或金額較大的債權(quán)，要考慮今后收取價(jià)款是否方便，可以以公司名義購(gòu)買(mǎi)。最好以新設(shè)的空殼公司作買(mǎi)家，而且該公司的地址、股東、注冊(cè)辦理人也不要與老板和核心公司有關(guān)聯(lián)點(diǎn)（總之是別人不容易知道底細(xì)）。

如果某資產(chǎn)包同時(shí)被二家投資者（或以上）看中，為避免競(jìng)爭(zhēng)，在各方取得信任及簽署合作協(xié)議的前提下，可以組成聯(lián)合體購(gòu)買(mǎi)。另外，不同的投資者看中不同的資產(chǎn)包，為排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可以聯(lián)合起來(lái)并且通過(guò)運(yùn)作促成AMC將不同的資產(chǎn)包捆綁轉(zhuǎn)讓?zhuān)赏顿Y者組成聯(lián)合體購(gòu)買(mǎi)（個(gè)別高手可以在《成交確認(rèn)書(shū)》上就拆解了不同的項(xiàng)目歸屬）。前述聯(lián)合體，緊密合作的，可以共同出資、按股權(quán)比例或約定比例分享權(quán)益及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；松散合作的，可以拆解資產(chǎn)包內(nèi)的項(xiàng)目，各自出資、處置、享有收益及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）考慮交易時(shí)間長(zhǎng)短

從國(guó)有銀行或AMC處購(gòu)買(mǎi)債權(quán)所需的時(shí)間，從買(mǎi)家發(fā)出購(gòu)買(mǎi)意向開(kāi)始計(jì)，期間要?dú)v經(jīng)立項(xiàng)、內(nèi)部盡調(diào)、第三方評(píng)估、上會(huì)、選定拍賣(mài)機(jī)構(gòu)、競(jìng)買(mǎi)等環(huán)節(jié)，至少需要三個(gè)月時(shí)間。如果債務(wù)人是國(guó)企還涉及優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)程序，又要增加一個(gè)月。買(mǎi)家要充分考慮這個(gè)時(shí)間因素，急也急不來(lái)。

（五）如何排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

例如：選擇合適的轉(zhuǎn)讓時(shí)間（在節(jié)假日期間）刊登轉(zhuǎn)讓公告；商請(qǐng)轉(zhuǎn)讓方有關(guān)人員在信息披露詳略及是否配合競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盡調(diào)方面動(dòng)些手腳；是否與熟悉金融企業(yè)或AMC整套運(yùn)作流程且人脈廣泛的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，由他們出面操辦交易；將核心資產(chǎn)搭配一些表面上難“啃”的債權(quán)或跨地區(qū)、跨行業(yè)混搭組包，令其他競(jìng)爭(zhēng)者左右為難；選擇相熟或異地的掛牌平臺(tái)處置、縮窄相關(guān)信息的擴(kuò)散渠道等等。

債權(quán)人與老賴(lài)作斗爭(zhēng)的基礎(chǔ)技能

債權(quán)人與老賴(lài)作斗爭(zhēng)的法律武器

律師參與不良資產(chǎn)領(lǐng)域的方式

目前，投資界出現(xiàn)了所謂“資產(chǎn)荒”，而逆經(jīng)濟(jì)周期的不良資產(chǎn)領(lǐng)域正是投資熱土，社會(huì)資本蠢蠢欲動(dòng)。不過(guò)，不良資產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很高，從業(yè)者須具備相當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)技能。因此，投資者意欲介入該領(lǐng)域，須提前自建或外聘專(zhuān)業(yè)的處置團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)。這些專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)之中，最重要的就是法律團(tuán)隊(duì)，這為律師開(kāi)拓新的案源提供了很大的市場(chǎng)空間。在這場(chǎng)萬(wàn)億級(jí)的資產(chǎn)盛宴中，律師如何參與才能分到一杯羹呢？

一、為金融企業(yè)提供盡職調(diào)查服務(wù)

目前國(guó)內(nèi)專(zhuān)職為金融企業(yè)提供不良資產(chǎn)盡職調(diào)查服務(wù)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)不多，多數(shù)都是臨時(shí)拼湊的團(tuán)隊(duì)。

金融企業(yè)對(duì)外聘盡調(diào)團(tuán)隊(duì)有相應(yīng)要求，一般都從其所謂“入庫(kù)”的律師事務(wù)所中選擇，而且要求主辦律師不少于2人，執(zhí)業(yè)年限不少于5年，并且須按照金融企業(yè)的指定模板出具盡調(diào)報(bào)告，不允許隨意發(fā)揮；再者，金融企業(yè)通常都是臨時(shí)通知律師，盡調(diào)時(shí)間很短，費(fèi)用也不會(huì)高（一般每戶(hù)2000元左右；如果一戶(hù)涉及多個(gè)擔(dān)保人，封頂約1萬(wàn)元）。

個(gè)人認(rèn)為，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)律師出具的此類(lèi)盡調(diào)報(bào)告，限于諸多因素，律師交差應(yīng)付的成份大些；從投資者的角度審視，報(bào)告的含金量并不大。

二、為債權(quán)人提供托管維權(quán)服務(wù)

管理事務(wù)不少，法律事務(wù)是主項(xiàng)，例如需要完善債權(quán)的相關(guān)手續(xù)，包括起訴（或仲裁）主張債權(quán)并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，提起債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)之訴，申請(qǐng)變更訴訟主體，申請(qǐng)（恢復(fù)）執(zhí)行及采取查控措施，參與案件訴訟，應(yīng)對(duì)執(zhí)行異議、復(fù)議等。

而日常管理中，需有專(zhuān)人處理一些事務(wù)，包括建檔、信息錄入、時(shí)效管理、發(fā)函催收、參與和解談判、尋找債務(wù)人新信息、個(gè)案選聘代理律師、處理緊急事務(wù)，等等。

三、為債權(quán)人提供代理追收服務(wù)

這是律師從事不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)最主要的創(chuàng)收手段。

目前國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)一些專(zhuān)門(mén)代理不良資產(chǎn)案件的專(zhuān)業(yè)律師事務(wù)所（例如瀛和律師機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置中心及其分中心、京師律師事務(wù)所不良資產(chǎn)法律事務(wù)部等），也有不少的律師事務(wù)所設(shè)置了不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)部門(mén)。 

律師利用自身掌握的專(zhuān)業(yè)技能，提供包括:起訴或申請(qǐng)仲裁，申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)，申請(qǐng)辦理強(qiáng)制執(zhí)行效力公證，申請(qǐng)變更訴訟主體，申請(qǐng)執(zhí)行，查找債務(wù)人財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索、申請(qǐng)恢復(fù)執(zhí)行、代理衍生訴訟（追加償債主體或破解處置障礙）、代理破產(chǎn)清算、代理強(qiáng)制清算、代理追究債務(wù)人拒不履行生效裁決的刑事責(zé)任等法律服務(wù)。

依行規(guī)，律師代理不良資產(chǎn)案件的追收服務(wù)，基本上都是采取“全風(fēng)險(xiǎn)代理”模式，即沒(méi)有收回款物時(shí)不收取律師費(fèi)，待代理有成效時(shí)（指有執(zhí)行回款、以物抵債、和解、債權(quán)再轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等）再按約定比例或金額收取律師費(fèi)。通常，國(guó)有銀行和四大AMC限于體制及財(cái)務(wù)預(yù)算，給出的代理費(fèi)率都不高（基本上都不高于10%且分段遞進(jìn)累減）；地方AMC、農(nóng)商行和股份制商業(yè)銀行給出的代理費(fèi)率介于10－15%居多；民間投資者開(kāi)出的代理費(fèi)率一般都有20%。但是，上述費(fèi)率都是在收回款項(xiàng)并且扣除了處置費(fèi)用之后才有這樣的比例，如果是通過(guò)以物抵債、和解、債權(quán)再轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等方式處置的，則通常按前述比例的50%計(jì)費(fèi)（注：如此，代理費(fèi)會(huì)大幅“縮水”－－回收金額少了，費(fèi)率也少了）。

當(dāng)然，對(duì)于一些有抵押物的案件，或者一些需通過(guò)較復(fù)雜的訴訟才能進(jìn)入執(zhí)行階段的訴訟案件，或者一些因客觀(guān)原因多年難以執(zhí)行的“硬骨頭”案件，律師可以與委托方談判采取“半風(fēng)險(xiǎn)代理”方式，即律師先收取一定前期費(fèi)用，待約定條件成就后再按一定回收比例計(jì)收后期的律師費(fèi)。

律師在承辦此類(lèi)案件中要注意幾點(diǎn)：第一，個(gè)別債務(wù)人和債權(quán)人會(huì)繞開(kāi)律師，主動(dòng)（通過(guò)關(guān)系）找到對(duì)方談和解；律師了解情況后，應(yīng)及時(shí)向委托方聲明雙方談和解不能沒(méi)有律師參與，避免和解成功后委托方以律師沒(méi)有介入為由不想支付律師費(fèi)（此類(lèi)個(gè)案并不鮮見(jiàn)）；第二，如果委托方確實(shí)擬接受和解，律師可向其發(fā)出工作函，建議由債務(wù)人承擔(dān)本案的律師費(fèi)作為和解的條件之一，以彌補(bǔ)代理律師的經(jīng)濟(jì)損失；第三，律師不能單獨(dú)向?qū)Ψ疆?dāng)事人提出要求其承擔(dān)己方的律師費(fèi)（避免被對(duì)方當(dāng)事人投訴“吃?xún)深^”而影響聲譽(yù)）；第四，如果律師確有信心實(shí)現(xiàn)債權(quán)，應(yīng)盡量說(shuō)服委托方不接受和解（因?yàn)楹徒鈺r(shí)律師費(fèi)會(huì)大打折扣，兩頭都縮水），必要時(shí)律師甚至可以承諾保底清收或愿意繳付保證金的方式說(shuō)服委托方；第五，在代理過(guò)程中注意收集、分析相關(guān)案件信息（如對(duì)方當(dāng)事人的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索價(jià)值）等，舉一反三，考慮是否再代理其他債權(quán)人的案件甚至促成投資者購(gòu)買(mǎi)該宗債權(quán)等，爭(zhēng)取為自己創(chuàng)造更大的盈利空間。  

四、向債權(quán)人承諾保底清收

如果律師對(duì)某個(gè)資產(chǎn)包或個(gè)案有較大的回收把握，但又限于自有資金不足或自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較弱或債權(quán)人不同意轉(zhuǎn)讓等原因，以代理方式心有不甘，可以考慮與債權(quán)人商洽采取保底清收，即：律師保證為債權(quán)人至少收回多少款項(xiàng)，在未達(dá)到該額度之前不收取任何費(fèi)用（甚至由律師墊付相關(guān)費(fèi)用）；收回超出該額度的款項(xiàng)，雙方按照約定比例分配回款（可以隨著額度增大而調(diào)整分配比例，增大律師的收益）。

采取這種方式，雖然仍然是代理方式，但容易打動(dòng)債權(quán)人，操作得當(dāng)加上運(yùn)氣較好的話(huà)，律師的收益將會(huì)大大超過(guò)通常標(biāo)準(zhǔn)的代理費(fèi)（收益甚至可達(dá)到數(shù)百萬(wàn)元）。

五、與債權(quán)人約定合作分成

業(yè)務(wù)要點(diǎn)是：律師向債權(quán)人交納一定保證金（或其他稱(chēng)謂，一般要達(dá)到該債權(quán)收購(gòu)價(jià)的20%-30%）；律師負(fù)責(zé)該債權(quán)的全部追收事務(wù)并承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用；如涉及和解或以物抵債或轉(zhuǎn)讓債權(quán)的由合作雙方?jīng)Q策；當(dāng)項(xiàng)目有成效時(shí)在扣除稅費(fèi)后雙方按照約定分配收益。

采取這種方式，相當(dāng)于律師將其資金、技能轉(zhuǎn)化為出資的資本，可謀求更大的收益。當(dāng)然，律師一般不宜以自己或所在律師事務(wù)所作為一方當(dāng)事人，最好是成立一家可以控制的空殼公司與相關(guān)方合作。

目前，已有律師與部分投資者采取合作分成的方式追收不良資產(chǎn)個(gè)案，但對(duì)于金融企業(yè)尚不具備操作條件，而AMC能否采用也需突破。

六、提供（如重組盤(pán)活等）非訴訟服務(wù)

債權(quán)債務(wù)重組是一項(xiàng)復(fù)雜的事務(wù)，一般法律主體較多，法律關(guān)系復(fù)雜，利益爭(zhēng)斗“水很深”；而且在重組之前或初期，各個(gè)主體互想猜忌、步步為營(yíng)，處理起來(lái)往往很棘手。律師參與其中，需掌握或了解一定的金融、財(cái)務(wù)、審計(jì)、稅務(wù)、法律、資產(chǎn)評(píng)估、工商、法律文書(shū)寫(xiě)作等專(zhuān)業(yè)知識(shí)或技能；如果需代表債權(quán)人與債務(wù)人或相關(guān)政府部門(mén)談判的，則還需商業(yè)談判的相應(yīng)技巧（儀容、談吐、風(fēng)度、氣勢(shì)等）。

一般而言，律師雖然代表著委托方（債權(quán)方或債務(wù)方）的利益，但也應(yīng)考慮“和氣生財(cái)”，立足于撮合雙方交易，擬訂的重組方案要兼顧公平性和可操作性，以各方共贏為目標(biāo)，談判的時(shí)候有理、有利、有節(jié)，切忌咄咄逼人或挑詞架訟。

重組項(xiàng)目存在較大風(fēng)險(xiǎn)，如果律師代表債權(quán)方，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面需注意把握以下要點(diǎn)：“三換”：換人（法人、董事、財(cái)務(wù)）、換章（公章、財(cái)務(wù)章）、換股（股東），“三押”：押股權(quán)、押實(shí)物、押人（債務(wù)方的股東及其近親屬提供連帶擔(dān)保），“收債”：將第三方（通常是債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人）對(duì)債務(wù)人享有的債權(quán)全數(shù)收購(gòu)。

企業(yè)重組后，債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)班底和日常事務(wù)一般還是由其主導(dǎo)，但債權(quán)人須行使好監(jiān)管的職能。

七、與投資者合作購(gòu)買(mǎi)債權(quán)

律師要把握投資機(jī)遇，與一些土豪做朋友，游說(shuō)他們投資不良資產(chǎn)。當(dāng)然，律師也要做足功課，比如，要有團(tuán)隊(duì)，要有成功的處置經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)有好的項(xiàng)目，以及有忽悠人的本領(lǐng)。在合作條件方面，可以考慮土豪出錢(qián)、律師出力但不出錢(qián)，雙方分成；土豪出大錢(qián)、律師出小錢(qián)及出力，雙方分成。在分成時(shí)間方面可以靈活變通，例如讓土豪先收回本金之后雙方再分成，或者讓土豪先收回本金及固定回報(bào)后再分成（即律師劣后）?？傊?，律師的專(zhuān)業(yè)技能也可以作價(jià)入股。

八、幫助債務(wù)人

老賴(lài)逃債手法五花八門(mén)，有些還功力深厚難以破解，其實(shí)許多都是由不良律師出謀劃策的，即律師充當(dāng)“狗頭軍師”。

不過(guò)，隨著法制健全，民訴法和刑法都加大了對(duì)逃廢債務(wù)的打擊力度。律師參與其中，往往風(fēng)險(xiǎn)高于收益，沒(méi)有必要為了蠅頭小利而陷自己于不利：輕則受到行政或司法制裁，重則會(huì)受到刑事追訴（如偽證罪、幫助偽證罪或妨礙作證罪，虛假訴訟罪等）。不出事則可，一出事，當(dāng)事人往往將責(zé)任推到律師頭上（也難怪，律師是專(zhuān)業(yè)人士嘛，他才懂）。

有正方就有反方，律師也可以幫助債務(wù)人維護(hù)其正當(dāng)權(quán)益。例如，在債權(quán)債務(wù)重組過(guò)程中代表債務(wù)方談判及審查合同，修訂不合理的條款；在訴訟中主張債權(quán)已過(guò)訴訟時(shí)效、擔(dān)保無(wú)效、利息計(jì)算錯(cuò)誤等；在財(cái)產(chǎn)保全或執(zhí)行過(guò)程中，指出債權(quán)人（或法院）超標(biāo)的查封、錯(cuò)誤查封案外人財(cái)產(chǎn)，代表債務(wù)人或案外人提出執(zhí)行異議及相關(guān)復(fù)議、訴訟，等等。

補(bǔ)充一點(diǎn)，就是律師也可以運(yùn)用其專(zhuān)業(yè)技能，利用法律規(guī)則幫助債務(wù)人與債權(quán)人周旋從而爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)，例如故意拖延審判執(zhí)行進(jìn)展（提出管轄權(quán)異議、執(zhí)行異議、申請(qǐng)司法鑒定等）

目前，國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)代表債務(wù)人維護(hù)權(quán)益或運(yùn)用法律規(guī)則幫助債務(wù)人與債權(quán)人周旋而出名的律師（或律師所）還沒(méi)有；如果有，相信其業(yè)務(wù)會(huì)應(yīng)接不瑕。年輕律師不妨研究研究，另辟蹊徑（相當(dāng)于做江湖上的“邪教”）。

九、擔(dān)任中介促成交易

律師在盡調(diào)或代理過(guò)程中，可以第一手接觸、核查有關(guān)債權(quán)資料或信息（例如債務(wù)人的償債能力和意愿，掌握訴訟對(duì)手財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索且知道對(duì)方有拖欠債務(wù)等），基于專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技能，往往可以判斷哪些債權(quán)的回收較有保障，可以利用信息不對(duì)稱(chēng)（這時(shí)候不談道德），向信得過(guò)的朋友推薦購(gòu)買(mǎi)某筆債權(quán)，而律師在購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中可以賺取一些中介費(fèi)用。投資者購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)債權(quán)之后，基本上也會(huì)委托該律師追收、處置，律師也可運(yùn)用專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)幫助投資者實(shí)現(xiàn)債權(quán)，再次收取費(fèi)用。

其實(shí)金融企業(yè)也想快速變現(xiàn)前述物業(yè)。從事不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的律師較容易獲得金融企業(yè)擬處置的抵債物、抵押物、查封物信息。律師可以多加留意、收集相關(guān)信息，經(jīng)過(guò)盡調(diào)后，向有關(guān)準(zhǔn)投資者推介標(biāo)的。

贏利模式方面，律師可以提供中介及法律服務(wù)（包過(guò)戶(hù)）賺取傭金；也可以利用信息不對(duì)稱(chēng)，采取包干方式贏利（包干轉(zhuǎn)讓方不少于多少價(jià)格售出、多出部分歸律師；包干投資者以不高于多少價(jià)格買(mǎi)到、差額部分歸律師所有）。

律師為金融企業(yè)提供盡職調(diào)查操作要點(diǎn)

不良資產(chǎn)的盡職調(diào)查，是指專(zhuān)業(yè)人員（主要指律師）利用其專(zhuān)業(yè)技能，通過(guò)各種途徑和手段，判斷主從債權(quán)的合法性、有效性及法律瑕疵，查明債權(quán)的訴訟或執(zhí)行情況，調(diào)查債務(wù)人的背景，核實(shí)債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)狀況，列舉并分析實(shí)現(xiàn)債權(quán)的障礙，判斷債務(wù)人的償債能力、債權(quán)實(shí)現(xiàn)的可能性及可實(shí)現(xiàn)程度，為投資者合理確定擬購(gòu)買(mǎi)債權(quán)的價(jià)值、日后采取相應(yīng)措施降低風(fēng)險(xiǎn)提供參考依據(jù)。

盡職調(diào)查是決定資產(chǎn)包收購(gòu)后能否贏利的基礎(chǔ)，重要性不言而喻。

一、盡調(diào)前的準(zhǔn)備

（一）人員的準(zhǔn)備

要有團(tuán)隊(duì)。一般要求不少于2個(gè)執(zhí)業(yè)滿(mǎn)3年（也有要求5年）以上、具有盡職調(diào)查經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)職律師作為主辦律師（個(gè)別金融企業(yè)要求有牽頭人），另外每個(gè)律師至少需配備1名輔助人員。

（二）知識(shí)和技能準(zhǔn)備

（三）其他準(zhǔn)備

預(yù)則立、不預(yù)則廢，盡調(diào)之前，團(tuán)隊(duì)宜做好以下準(zhǔn)備：

準(zhǔn)備好盡調(diào)的文書(shū)文本，擬盡調(diào)的企業(yè)清單，電子檔案，制訂好臺(tái)帳的格式，盡調(diào)工作的要求（指引）和注意事項(xiàng)，固定盡調(diào)報(bào)告模板，制訂盡調(diào)材料的整理、歸檔和交收指引等。

團(tuán)隊(duì)成員合理分組和分工，確定小組長(zhǎng)，商定事務(wù)辦理的先后順序，專(zhuān)人負(fù)責(zé)外包事務(wù)的接洽與布置，統(tǒng)籌安排人、財(cái)、物，定崗定責(zé)分別完成閱檔、查看現(xiàn)場(chǎng)、到有關(guān)部門(mén)查詢(xún)等各項(xiàng)事務(wù)。

安排好后勤保障，例如對(duì)住宿、餐飲、車(chē)輛、視聽(tīng)設(shè)備、地圖和路線(xiàn)設(shè)計(jì)、行程安排、差旅費(fèi)、墊付費(fèi)用等做好準(zhǔn)備，建立問(wèn)題溝通平臺(tái)等（微信群等），通報(bào)團(tuán)隊(duì)成員的聯(lián)系方式，制訂應(yīng)急方案等。

為方便調(diào)查及取得債務(wù)人和相關(guān)部門(mén)的理解、支持、配合，律師應(yīng)攜帶介紹信、授權(quán)書(shū)、律師證等；如條件具備，應(yīng)帶上立案證明、判決書(shū)、抵押物權(quán)屬憑證、他項(xiàng)權(quán)證、債權(quán)轉(zhuǎn)讓資料等材料。

二、盡調(diào)的實(shí)施

（一）盡調(diào)分工

常規(guī)盡調(diào)從提高效率及節(jié)省成本考慮，宜按主債務(wù)人所在地區(qū)劃分?jǐn)?shù)個(gè)盡調(diào)小組，如東片、西片，或按地級(jí)市或行政區(qū)域劃分，一則路線(xiàn)集中、查看現(xiàn)場(chǎng)時(shí)無(wú)需迂回折騰，二則到相關(guān)政府部門(mén)調(diào)查時(shí)可批量查詢(xún)。

如果某戶(hù)的擔(dān)保人與債務(wù)人不在同一區(qū)而在另一小組負(fù)責(zé)的片區(qū)，小組之間可相互將需調(diào)查的企業(yè)名稱(chēng)和事項(xiàng)提前發(fā)送到對(duì)方小組的承辦人處，大家配合以提高效率。

但也有個(gè)別盡調(diào)團(tuán)隊(duì)的風(fēng)格不同，可能是考慮到各個(gè)小組的水平參差或技能有異（例如有組員沒(méi)有多少法律功底、難以勝任閱檔事務(wù)），不按區(qū)域劃分小組，而是按照閱檔、查看現(xiàn)場(chǎng)、到相關(guān)部門(mén)查詢(xún)?nèi)齻€(gè)功能組別來(lái)劃分工作小組。

（二）盡調(diào)步驟

常規(guī)盡調(diào)包括閱檔、查看現(xiàn)場(chǎng)和到相關(guān)部門(mén)查詢(xún)幾大步驟；特別重大的項(xiàng)目或負(fù)責(zé)任的盡調(diào)還需進(jìn)行網(wǎng)搜和訪(fǎng)談。

第一個(gè)步驟肯定是閱檔，通過(guò)審閱檔案并按照盡調(diào)工作指引的要求提取有價(jià)值的信息，做好工作底稿和臺(tái)帳，讓承辦人對(duì)債權(quán)的背景有一個(gè)大概的認(rèn)知，其中著重審閱債權(quán)的構(gòu)成、擔(dān)保構(gòu)成、主從債權(quán)合法性、資料完備性、財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索、時(shí)效情況、訴訟情況、受償情況、實(shí)現(xiàn)債權(quán)障礙等，并且初步列舉出下一步需查看現(xiàn)場(chǎng)及到相關(guān)部門(mén)查詢(xún)的事務(wù)。

第二個(gè)步驟是查看債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。無(wú)論債務(wù)人是否已被吊銷(xiāo)或注銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，承辦人都應(yīng)按照其注冊(cè)地址（可預(yù)先在全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查找）上門(mén)查看債務(wù)人的現(xiàn)況。如果債務(wù)人還在，承辦人視現(xiàn)場(chǎng)氣氛可表明身份及來(lái)意對(duì)其進(jìn)行合適的訪(fǎng)談；如果現(xiàn)場(chǎng)未發(fā)現(xiàn)債務(wù)人，也應(yīng)與目前使用該場(chǎng)所的業(yè)戶(hù)或鄰居進(jìn)行征詢(xún)，了解一下債務(wù)人的去向。前述事項(xiàng)應(yīng)做好記錄并對(duì)現(xiàn)場(chǎng)拍照存檔。

第三個(gè)步驟是對(duì)檔案反映出來(lái)的主要財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)地查看，重點(diǎn)是查看該等財(cái)產(chǎn)的位置，外觀(guān)，上蓋物，使用情況（自有、占用、借用、租賃或閑置）及使用人名稱(chēng)，相鄰情況，客觀(guān)障礙等。前述事項(xiàng)應(yīng)做好記錄并對(duì)現(xiàn)場(chǎng)拍照存檔（如果位置難找的最好還需做好百度地圖或衛(wèi)星圖標(biāo)注）。

第四個(gè)步驟是到相關(guān)部門(mén)查詢(xún)，承辦人根據(jù)閱檔和查看現(xiàn)場(chǎng)的情況，分別到相關(guān)部門(mén)查詢(xún)，例如要到工商局查閱債務(wù)人的工商信息及檔案（注：個(gè)別地區(qū)可能需立案手續(xù)才開(kāi)放檔案），查閱主要財(cái)產(chǎn)目前使用人的工商檔案、查看與債務(wù)人的關(guān)聯(lián)性以及是否有租賃合同等；到國(guó)土、房管部門(mén)查詢(xún)主要財(cái)產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)登記、抵押、查封情況；視情況到規(guī)劃部門(mén)申請(qǐng)公開(kāi)主要財(cái)產(chǎn)的規(guī)劃情況；如果主要財(cái)產(chǎn)是林權(quán)、船舶等，則需到相應(yīng)主管部門(mén)查詢(xún)；到法院查詢(xún)債務(wù)人的涉訴情況。

第五個(gè)步驟是綜合，各小組將本組閱檔、查看現(xiàn)場(chǎng)、到相關(guān)部門(mén)查詢(xún)的各項(xiàng)資料、信息、底稿、臺(tái)帳、表格、照片、查詢(xún)結(jié)果憑證等予以分類(lèi)、梳理、歸納，著手按照委托方規(guī)定（或示范）的格式草擬盡調(diào)報(bào)告。

三、盡調(diào)報(bào)告的基本內(nèi)容

（一）債權(quán)基本概述

根據(jù)信貸檔案及債權(quán)方提供的臺(tái)帳，分別描述：債權(quán)的來(lái)源，債權(quán)的流轉(zhuǎn)過(guò)程，債權(quán)筆數(shù)，原借款本金，借款期限（含展期），仍拖欠的本金及利息，每筆借款對(duì)應(yīng)的擔(dān)保情況，訴訟情況，受償情況等?？梢杂脠D表方式列舉。

如果債權(quán)曾受償過(guò)，一定要注明是償還哪一筆，是償還本金還是償還利息，該筆債權(quán)對(duì)應(yīng)的擔(dān)保單位是誰(shuí)（注：直接影響該擔(dān)保人是否脫保）。

（二）資料完備性

根據(jù)信貸檔案描述債權(quán)文書(shū)是否完備及是否有原件，重點(diǎn)包括：借款合同，擔(dān)保合同，借據(jù)，抵（質(zhì)）押物清單、憑證及他項(xiàng)權(quán)證，抵債物清單、憑證，債權(quán)流轉(zhuǎn)憑證，催收資料及是否連續(xù)，訴訟文書(shū)（起訴狀、判決書(shū)、裁定書(shū)等），重組資料等。

（三）債權(quán)的訴訟執(zhí)行情況

根據(jù)信貸檔案，描述債權(quán)涉訴的管轄法院，案件的起訴，財(cái)產(chǎn)保全，審理，判決，申請(qǐng)執(zhí)行，執(zhí)行結(jié)果（未申請(qǐng)執(zhí)行，正在執(zhí)行，執(zhí)行中止、執(zhí)行終結(jié)、執(zhí)行異議），受償情況，和解，重組，是否有債務(wù)轉(zhuǎn)移承擔(dān)等情況；如涉及清算或破產(chǎn)清算，是否已申報(bào)債權(quán)等。

如果債權(quán)已訴訟但尚未有生效判決，則增加描述：

1、訴訟請(qǐng)求是否齊備；訴訟請(qǐng)求的標(biāo)的是否與借款合同、借據(jù)記載的借款金額相符；是否部分借款尚未起訴。

2、是否需在一定期限內(nèi)行使某項(xiàng)訴訟權(quán)利。

3、代理人權(quán)限、期限和代理人的聯(lián)系方式，承辦法官的聯(lián)系方式。

（四）債權(quán)合法性

對(duì)未訴的債權(quán)，著重描述每筆主、從債權(quán)的合法性和有效性，時(shí)效的延續(xù)性，以及一旦提起訴訟時(shí)債權(quán)會(huì)否受法律保護(hù)。

對(duì)已有生效判決確權(quán)的債權(quán)，除非正在再審，否則其合法性和有效性可一句帶過(guò)。

如果債權(quán)有瑕疵（如時(shí)效、資料完備、合同無(wú)效等），律師也應(yīng)予以披露。

（五）債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)情況（含抵質(zhì)押物、查封物）及狀況

先從信貸檔案資料中找出相關(guān)資料，據(jù)此描述債務(wù)人可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)情況（名稱(chēng)、種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)值、位置、查控效力、處分等）。

之后描述律師到有關(guān)政府部門(mén)查核有關(guān)財(cái)產(chǎn)的結(jié)果（描述權(quán)屬、查封、抵押、轉(zhuǎn)移等情況）。

再后描述律師到現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)有關(guān)財(cái)產(chǎn)的情況（是否找得到、位置、外觀(guān)、使用現(xiàn)狀、周?chē)h(huán)境等）。

如果發(fā)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)被轉(zhuǎn)移、無(wú)償或低價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)披露財(cái)產(chǎn)的去向；如發(fā)現(xiàn)債務(wù)人或案外人對(duì)財(cái)產(chǎn)設(shè)置了處置障礙（如改建、租賃、房地分離等），應(yīng)予披露。

（六）債務(wù)人工商情況及現(xiàn)狀

先從信貸檔案中找出相關(guān)資料，描述借款人、擔(dān)保人的工商信息（吊銷(xiāo)、注銷(xiāo)、歇業(yè)、撤銷(xiāo)、關(guān)閉、合并、接管、承包、租賃、改制、清算等；名稱(chēng)變更等）。

之后描述律師到工商部門(mén)查詢(xún)?cè)摰绕髽I(yè)的有關(guān)情況，包括經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，股東（開(kāi)辦單位）及股權(quán)構(gòu)成，企業(yè)性質(zhì)，經(jīng)營(yíng)地址，法定代表人，注冊(cè)資本，分支機(jī)構(gòu)，對(duì)外投資等。

再后描述律師到該等企業(yè)的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所實(shí)地查證的情況，包括是否找到企業(yè)，與何人商談，企業(yè)對(duì)該筆債務(wù)的態(tài)度，以及是否有接管、重組、改制、合并、分立、兼并、承包、租賃等情況。

（七）其他調(diào)查情況

主要描述一下律師在互聯(lián)網(wǎng)或其他渠道搜索（獲悉）到的與債務(wù)人相關(guān)的信息，或者反映該等債務(wù)人的相關(guān)背景（實(shí)際控制人），或者是否有其他欠債，有否卷入小業(yè)主糾紛或刑事案件，有否其他逃廢債務(wù)行為等等信息。

還有律師在其他部門(mén)的調(diào)查結(jié)果（如建設(shè)、規(guī)劃、法院、檔案、稅務(wù)、人行、海關(guān)、車(chē)管、商標(biāo)、專(zhuān)利、漁業(yè)、林業(yè)、外管、證券、社保等主管部門(mén)，以及債務(wù)人的上級(jí)單位、開(kāi)辦單位或接管單位）。

（八）法律意見(jiàn)

描述意見(jiàn)所依據(jù)的法律法規(guī)或司法解釋。

債權(quán)合法性分析，包括：主債權(quán)的合法性和訴訟時(shí)效，擔(dān)保的合法性、有效性等。

實(shí)現(xiàn)債權(quán)的分析，包括：綜合考慮債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法性、債權(quán)轉(zhuǎn)移的合法性、債權(quán)的訴訟時(shí)效、擔(dān)保的效力、追索責(zé)任人的范圍、可追索的財(cái)產(chǎn)、債務(wù)人的償債意愿、現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)進(jìn)度和障礙、案外干擾等因素，依據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和律師的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析、論證，判斷債權(quán)有無(wú)追償價(jià)值、債權(quán)實(shí)現(xiàn)的切入點(diǎn)、可能性及可實(shí)現(xiàn)程度。

提出工作建議，包括：財(cái)產(chǎn)保全建議（尤其是財(cái)產(chǎn)亮點(diǎn)），行使訴訟權(quán)利建議，提出實(shí)現(xiàn)債權(quán)的建議（如具追償價(jià)值的，應(yīng)建議以何種方式實(shí)現(xiàn)債權(quán)并附簡(jiǎn)要理由及是否緊迫）

表述一下本份盡調(diào)報(bào)告的適用條件和限制條件。

四、其他

（一）盡調(diào)報(bào)告的制作要求

盡調(diào)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)講求盡調(diào)報(bào)告的美觀(guān)，對(duì)紙型、裝訂、份數(shù)、封面、字體、序號(hào)、簽章、附件目錄的排列、電子文本等作出相應(yīng)要求。

（二）盡調(diào)團(tuán)隊(duì)的協(xié)作和聯(lián)動(dòng)

盡職調(diào)查是一項(xiàng)工作量較繁重的工作，委托方往往要求律師在短時(shí)間內(nèi)交功課。因此，盡調(diào)團(tuán)隊(duì)一定要整體協(xié)調(diào)，分清工作主次和輕重緩急，制訂科學(xué)合理的工作方法和工作制度，爭(zhēng)取形成自己團(tuán)隊(duì)的工作風(fēng)格。同時(shí)，也需兼顧考慮團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的分配和激勵(lì)機(jī)制等。

（三）盡調(diào)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)

為提高效率、保證質(zhì)量，盡調(diào)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)博取眾家之長(zhǎng)，盡快形成自己團(tuán)隊(duì)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，包括：事務(wù)準(zhǔn)備指引，盡調(diào)指引（審核檔案、部門(mén)調(diào)查、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查等），工作臺(tái)帳及填寫(xiě)要求，盡調(diào)表格及填寫(xiě)要求，盡調(diào)報(bào)告模式，盡調(diào)資料檔案交收，事務(wù)外包，注意事項(xiàng)等。

律師為債權(quán)人提供代理服務(wù)要點(diǎn)

一、幾類(lèi)案件的代理事務(wù)要點(diǎn)（以代理債權(quán)人為例）

（一）代理起訴（或仲裁，以起訴為例）

1、發(fā)出代理意向函，說(shuō)明擬代理項(xiàng)目的基本情況，律師發(fā)現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索（注：只描述財(cái)產(chǎn)的種類(lèi)，切忌詳細(xì)披露），代理目標(biāo)，代理方式，收費(fèi)意向（含執(zhí)行回款、和解、抵債、債權(quán)轉(zhuǎn)讓不同情形的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)）。

如果債權(quán)人可以接受保底清收的，也可以調(diào)整一下意向書(shū)的內(nèi)容。

2、商洽代理合同的條款，如果某些條款或費(fèi)率實(shí)在難以接受，可以考慮代理其他債權(quán)人的案件。

3、發(fā)出商請(qǐng)?zhí)峁┵Y料的工作函，商請(qǐng)委托人按照函件所列的清單提供相關(guān)債權(quán)資料和訴訟所需的其他資料（列明需要原件還是復(fù)印件）。

4、研究訴訟策略，論證原告的訴訟請(qǐng)求、事實(shí)和理由是否有瑕疵，再轉(zhuǎn)換角度站在被告的立場(chǎng)模擬對(duì)方可能提出的抗辯理?yè)?jù)；同時(shí)，論證是否需要提起訴前財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)或訴訟財(cái)產(chǎn)保全。

5、草擬起訴狀，（1）注意不要遺漏當(dāng)事人；（2）要有正確、完整且不含歧義的訴訟請(qǐng)求，包括對(duì)借款人的請(qǐng)求（本金及利息，其中利息的表述尤其要注意，是否有罰息、復(fù)息的請(qǐng)求，利率標(biāo)準(zhǔn)如何，利息起算點(diǎn)及計(jì)算至何時(shí)，其中計(jì)至何時(shí)的數(shù)額是多少等），對(duì)保證人的責(zé)任請(qǐng)求，對(duì)抵押人的責(zé)任請(qǐng)求（盡可能符合擔(dān)保法的條文表述），對(duì)新增償債主體的責(zé)任請(qǐng)求（如有），對(duì)訴訟費(fèi)承擔(dān)的要求；（3）事實(shí)和理由部分，鑒于金融借貸案件基本上都是事實(shí)清楚、證據(jù)確鑿，應(yīng)按時(shí)間順序，較詳細(xì)地描述借貸和擔(dān)保合同的簽訂過(guò)程，借貸和擔(dān)保合同的主要約定，抵（質(zhì)）物的名稱(chēng)和登記手續(xù)，貸款發(fā)放情況，款項(xiàng)（本息）償還情況，展期情況（如有），重組情況（如有），催收情況和時(shí)效情況，債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，截止某時(shí)點(diǎn)仍拖欠的債務(wù)數(shù)額等，最后發(fā)表一下對(duì)借貸合同、擔(dān)保合同、債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的意見(jiàn)，提起訴訟的法律依據(jù)等。

如律師的經(jīng)驗(yàn)欠缺，建議登錄中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)，查閱同一法院近期對(duì)同類(lèi)型案件的裁判文書(shū)，參考判決的相關(guān)表述和判決慣例。

6、證據(jù)材料的準(zhǔn)備，能夠證明借貸、擔(dān)保、款項(xiàng)發(fā)放、催收資料、債權(quán)流轉(zhuǎn)、債務(wù)數(shù)額計(jì)算明細(xì)等，盡可能都要提供，形成一個(gè)完整的證據(jù)鏈。

7、其他準(zhǔn)備，例如當(dāng)事人的主體資格材料、律師委托手續(xù)（建議不需要特別權(quán)限代理）。

8、商請(qǐng)委托人審查律師準(zhǔn)備的訴訟文件，蓋章確認(rèn)。

9、立案，爭(zhēng)取一次立案就能夠獲得法院受理，無(wú)需補(bǔ)充材料或手續(xù)。

10、其他，通知委托人及時(shí)繳交案件受理費(fèi)，跟進(jìn)財(cái)產(chǎn)保全進(jìn)展，跟進(jìn)開(kāi)庭時(shí)間。

11、跟進(jìn)被告是否提出答辯及如何舉證，研究被告的答辯理?yè)?jù)；理出雙方的爭(zhēng)議焦點(diǎn)，判斷原告是否需補(bǔ)充舉證或申請(qǐng)法院調(diào)查取證或申請(qǐng)鑒定；做好出庭準(zhǔn)備，擬訂開(kāi)庭發(fā)言提綱；通知委托人準(zhǔn)備證據(jù)材料原件等等。

（二）代理財(cái)產(chǎn)保全

如果債務(wù)人正在轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，或財(cái)產(chǎn)較易流失，律師應(yīng)建議債權(quán)人提起訴前財(cái)產(chǎn)保全同時(shí)落實(shí)好保全的擔(dān)保手續(xù)。

如果情勢(shì)不算緊急，律師可建議債權(quán)人在立案后馬上提起財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)。至于擔(dān)保問(wèn)題，如果債權(quán)人是金融企業(yè)，一般提供信用擔(dān)保即可；如果是債權(quán)人是民間投資者，可以商請(qǐng)熟悉的擔(dān)保公司（已入法院庫(kù)）提供擔(dān)保。

（三）代理實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)

債權(quán)人以非訴訟方式實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)，最早出現(xiàn)在《物權(quán)法》第195條，規(guī)定“抵押權(quán)人與抵押人未就抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)方式達(dá)成協(xié)議的，抵押權(quán)人可以請(qǐng)求人民法院拍賣(mài)、變賣(mài)抵押財(cái)產(chǎn)”。之后修改后的《民事訴訟法》在“特別程序”一章設(shè)定了專(zhuān)節(jié)“實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)案件”，對(duì)行使擔(dān)保物權(quán)請(qǐng)求權(quán)的主體、管轄法院和審查處理作了細(xì)化規(guī)定。

但是，由于債權(quán)人以特別程序申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)尚屬新事物，且缺乏詳細(xì)的司法解釋?zhuān)糠址ㄔ簩?duì)此類(lèi)案件持排斥態(tài)度，債權(quán)人依據(jù)上述法律法規(guī)向法院申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)基本上都不予受理。再者，抵押物被另案查封后，則債權(quán)人難以依據(jù)上述規(guī)定實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)。

（四）代理申請(qǐng)出具強(qiáng)制執(zhí)行效力公證文書(shū)

雖然《民事訴訟法》及相關(guān)公證法規(guī)規(guī)定，債權(quán)人可對(duì)一些法律關(guān)系簡(jiǎn)單的債權(quán)申請(qǐng)辦理強(qiáng)制執(zhí)行效力公證，但限于各地公證部門(mén)操作不規(guī)范或者之前出現(xiàn)過(guò)違法辦理的案件，不少法院對(duì)此有排斥，只有部分地區(qū)可以操作此類(lèi)業(yè)務(wù)。

（五）代理提起債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)之訴

如果債權(quán)已經(jīng)訴訟確權(quán)，但該項(xiàng)債權(quán)是投資者從金融企業(yè)處受讓?zhuān)蛘呤茏尩膫鶛?quán)并非是從四大AMC手上購(gòu)買(mǎi)（即不是一手包），根據(jù)目前的司法慣例，受讓人一律需要提起債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)之訴，取得確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓有效的生效裁決后才能向法院申請(qǐng)變更執(zhí)行主體（注：個(gè)別法院或者可以依據(jù)最高人民法院的（2009）執(zhí)他字第1號(hào)批復(fù)，直接裁定變更執(zhí)行主體）。

律師代理此類(lèi)案件，在草擬起訴狀之前，建議先登錄中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)，查詢(xún)擬立案法院對(duì)此類(lèi)案件的裁判規(guī)則：

1、是否需將原債權(quán)人和債務(wù)人列作第三人？因?yàn)樯婕笆欠裥枰嫠瓦_(dá)，嚴(yán)重影響審理時(shí)間。

2、訴訟請(qǐng)求是否只需列（1）確認(rèn)原、被告簽訂的編號(hào)為**號(hào)《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》合法有效，還是需增加第（2）項(xiàng)：確認(rèn)某某執(zhí)行案件項(xiàng)下債權(quán)轉(zhuǎn)歸原告所有？

3、查看其管轄理?yè)?jù)是什么？是按照原借款合同的管轄條款確定還是按照《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》的管轄條款確定。

4、案件受理費(fèi)如何計(jì)收？是按《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》項(xiàng)下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)額計(jì)算案件受理費(fèi)（即財(cái)產(chǎn)爭(zhēng)議案件），還是按非財(cái)產(chǎn)類(lèi)案件按件計(jì)收？

如果委托人是民間投資者，律師查閱上述司法判例之后，從提高處置效率及節(jié)省費(fèi)用角度方面考慮是否有需要建議委托人更改《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》的相關(guān)條款（如價(jià)額、管轄法院等）。

其他事項(xiàng)也要注意，如果債務(wù)人是國(guó)企的而債權(quán)是從國(guó)有金融企業(yè)或AMC處受讓的，則需準(zhǔn)備原債權(quán)人是否已向相關(guān)單位發(fā)出過(guò)是否行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的函件（不主動(dòng)提交、作備用證據(jù)）；如果債權(quán)歷經(jīng)數(shù)次轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t需在起訴狀中披露歷次流轉(zhuǎn)過(guò)程是否已履行了債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知的義務(wù)并提供證據(jù)。

（六）代理申請(qǐng)變更執(zhí)行主體

對(duì)于債權(quán)是直接從四大AMC處受讓?zhuān)蛘咭呀?jīng)取得了確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓合法有效生效判決的案件，律師可代理債權(quán)人向法院申請(qǐng)變更執(zhí)行主體。

律師遞交材料之前，也要搞清楚將材料是遞交給執(zhí)行局還是遞交給立案庭（需注意取得受理回執(zhí)）。

另外，律師在遞交變更執(zhí)行主體申請(qǐng)獲得受理回執(zhí)后，如果需要緊急查控債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)考慮是否以受讓方名義向執(zhí)行局遞交請(qǐng)求緊急查控債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的申請(qǐng)報(bào)告（提供受理回執(zhí)證明受讓人已經(jīng)是該案件新的債權(quán)人）。當(dāng)然，辦這事最好有一定的人脈關(guān)系，否則很容易碰壁。

（七）代理申請(qǐng)執(zhí)行或恢復(fù)執(zhí)行

對(duì)于剛?cè)〉蒙袥Q的案件，如果債權(quán)人已變更為受讓方，律師可代理委托人向法院申請(qǐng)執(zhí)行。各個(gè)法院為提高效率，基本上都有申請(qǐng)執(zhí)行的示范文書(shū)。但防人之心不可無(wú)，在未確定承辦法官之前，由于申請(qǐng)材料輾轉(zhuǎn)多手，為防泄密，建議不宜將被執(zhí)行人的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索具體化（在可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)一欄中注明“詳見(jiàn)附件”即可）。當(dāng)確定了承辦法官后，律師才將財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索提交給法官（注：該材料由律師簽名即可，無(wú)需委托人蓋章）。

對(duì)于一些已中止執(zhí)行或終結(jié)本次執(zhí)行的案件，律師可代理委托人向法院申請(qǐng)恢復(fù)執(zhí)行。但由于法院對(duì)恢復(fù)執(zhí)行有一個(gè)審查程序，如果申請(qǐng)材料中不反映債務(wù)人一些新的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索，法院會(huì)不予恢復(fù)執(zhí)行。為此，建議在可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)一欄中僅注明一些非重點(diǎn)的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索（如銀行賬戶(hù)、股權(quán)等），核心的線(xiàn)索還是要到確定了承辦法官之后才能提供。

一些已終結(jié)執(zhí)行的案件（注：非終結(jié)本次執(zhí)行），是當(dāng)年法院為提高結(jié)案率而違規(guī)辦理的。對(duì)此類(lèi)案件，如果原金融企業(yè)并沒(méi)有向法院出具放棄余下債權(quán)的書(shū)面文件或曾做過(guò)筆錄，那么，即使該筆債權(quán)已被金融企業(yè)核銷(xiāo)，仍然可以恢復(fù)執(zhí)行。不過(guò)，部分法院較死板，必須要先出具《執(zhí)行裁定書(shū)》撤銷(xiāo)了之前（錯(cuò)誤）終結(jié)執(zhí)行的原裁定，才允許恢復(fù)執(zhí)行。

（八）代理不良債權(quán)追收過(guò)程中衍生的幾類(lèi)訴訟案件

這些衍生訴訟約有11種類(lèi)型（代位權(quán)、撤銷(xiāo)權(quán)、無(wú)效合同之訴、要求股東承擔(dān)責(zé)任之訴等），都是疑難、復(fù)雜的商事案件，律師需要具備相當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查能力掌握核心證據(jù)，也需熟悉相關(guān)法理、法規(guī)及國(guó)內(nèi)法院對(duì)同類(lèi)案件的裁判規(guī)則。目前國(guó)內(nèi)特別擅長(zhǎng)此類(lèi)訴訟的律師事務(wù)所或律師還很少見(jiàn)。

但這類(lèi)案件收得起費(fèi)用。如果代理律師愿意墊付訴訟費(fèi)的話(huà)，代理費(fèi)率不會(huì)少于20%。代理律師一旦掌握核心證據(jù)，被告往往在起訴或?qū)徖黼A段時(shí)就“做賊心虛”主動(dòng)提出和解。

代理律師掌握上述衍生訴訟案件核心信息后，腦袋靈活的可以有很大的收獲。這是一個(gè)新興的、尖端的業(yè)務(wù)類(lèi)型，年輕律師不妨嘗試。

（九）代理破產(chǎn)清算、強(qiáng)制清算，或代理追究老賴(lài)拒不履行生效裁決的刑事責(zé)任

此類(lèi)業(yè)務(wù)或案件專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)，普通律師接觸的并不多，除破產(chǎn)清算外，與其余二類(lèi)案件的法律法規(guī)和司法解釋并不多，司法實(shí)踐及案例也不多見(jiàn)，從業(yè)律師應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)和研究。

對(duì)于代理追究老賴(lài)刑事責(zé)任的案件，律師宜慎重，畢竟此類(lèi)案件牽涉人身自由、家庭幸福，如非萬(wàn)不得已或老賴(lài)實(shí)在可惡、欺人太甚，否則應(yīng)盡量采取其他救濟(jì)措施（如行使代位權(quán)、撤銷(xiāo)權(quán)等）。

二、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題

上述類(lèi)型的案件，除涉及擔(dān)保效力、訴訟時(shí)效、借新還舊、最高額擔(dān)保、假公章、衍生訴訟等情形略為復(fù)雜之外，其余案件一般法律主體清晰，法律關(guān)系較簡(jiǎn)單，事實(shí)清楚、證據(jù)確鑿，較容易形成標(biāo)準(zhǔn)化的操作指引。

為此，為提高辦案效率和質(zhì)量，律師應(yīng)盡快研討，博取眾家之長(zhǎng)，吸收司法判例，總結(jié)形成自身團(tuán)隊(duì)在辦理上述案件類(lèi)型時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)化流程、工作指引和示范文本（含電子版），做好團(tuán)隊(duì)的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，團(tuán)隊(duì)成員在承辦同類(lèi)型案件時(shí)“拿來(lái)主義”即可。

當(dāng)然，越是簡(jiǎn)單重復(fù)的事務(wù)，有時(shí)候也往往容易出錯(cuò)。訴訟事務(wù)講求嚴(yán)謹(jǐn)、準(zhǔn)確，律師要做到工作細(xì)致，不能依賴(lài)示范文本簡(jiǎn)單地復(fù)制、粘貼了事，在辦理個(gè)案時(shí)也要仔細(xì)核實(shí)當(dāng)事人名稱(chēng)、訴訟金額、訴訟請(qǐng)求、事實(shí)細(xì)節(jié)等重要事項(xiàng)，不能馬虎。

三、擔(dān)任老賴(lài)或案外人的代理人要點(diǎn)

有正方就有反方，在上述九大類(lèi)案件或事務(wù)中，律師也可以幫助債務(wù)人或案外人維護(hù)其正當(dāng)權(quán)益，分別在實(shí)體上與對(duì)方當(dāng)事人抗辯，在程序上與對(duì)方當(dāng)事人周旋。

例如，在訴訟中主張債權(quán)已過(guò)訴訟時(shí)效、擔(dān)保無(wú)效、利息計(jì)算錯(cuò)誤等；在財(cái)產(chǎn)保全或執(zhí)行過(guò)程中，指出債權(quán)人（或法院）超標(biāo)的查封、錯(cuò)誤查封案外人財(cái)產(chǎn)等。

另外，律師可代表債務(wù)人或案外人提出執(zhí)行異議及復(fù)議，在個(gè)別案件的復(fù)議被駁回后還可另案提起訴訟，等等。

律師也可以利用法律規(guī)則幫助債務(wù)人與債權(quán)人周旋從而爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)，例如故意拖延審判執(zhí)行進(jìn)展（提出管轄權(quán)異議、執(zhí)行異議、申請(qǐng)司法鑒定、申請(qǐng)參與分配、提起不予許可執(zhí)行之訴、提起分配方案異議之訴等等）。

希望有年輕的律師對(duì)此予以總結(jié)，也是一條很好的（偏門(mén)）生財(cái)之道。

投資者參與不良資產(chǎn)領(lǐng)域的模式

一、購(gòu)買(mǎi)債權(quán)

（一）投資偏好

不同的投資者基于興趣、愛(ài)好、冒險(xiǎn)精神、團(tuán)隊(duì)能力、綜合實(shí)力等差異，會(huì)有不同的投資偏好：

1、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)型：這類(lèi)投資者喜歡投資損失類(lèi)的資產(chǎn)包，即沒(méi)有抵押物或查封物的不良債權(quán)，表面上都是壞賬。這些資產(chǎn)包適合那些掌握了特殊信息、有特殊挖掘財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索技能的人士參與。購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)資產(chǎn)包的價(jià)格很低，購(gòu)入價(jià)一般不會(huì)超過(guò)本金的10%，但如果一旦獲得受償，利潤(rùn)相當(dāng)驚人（有時(shí)回報(bào)會(huì)達(dá)到10余倍或更高，或者一戶(hù)回收的金額就可使整個(gè)資產(chǎn)包回收成本）。

2、低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)型：這類(lèi)投資者側(cè)重于可疑類(lèi)資產(chǎn)包，一般有抵押物、查封物或債務(wù)人還在經(jīng)營(yíng)。購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)債權(quán)的金額相對(duì)較高,如果是從銀行直接購(gòu)買(mǎi)，有時(shí)候甚至高達(dá)本金的80%。參照過(guò)往慣例，此類(lèi)不良資產(chǎn)包的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，如果是AMC向銀行購(gòu)買(mǎi)，一般介于本金的20%－40%之間，如果是民間投資者向AMC購(gòu)買(mǎi)，一般介于本金的40%－60%。當(dāng)然，如果是整個(gè)地區(qū)的大資產(chǎn)包或資產(chǎn)包的金額巨大，則交易價(jià)格會(huì)相對(duì)優(yōu)惠。這類(lèi)資產(chǎn)包因有實(shí)物保底，變現(xiàn)后的利潤(rùn)通常不會(huì)超過(guò)100%（謀求以物抵債后令物業(yè)升值的除外）。

3、對(duì)某地區(qū)某行業(yè)有偏好型：投資者對(duì)某地區(qū)、某行業(yè)基于掌握了一定權(quán)力（行政或司法）資源、人脈資源或信息資源，或以往曾處理類(lèi)似項(xiàng)目取得巨大成功，獲利豐厚而食髓知味，會(huì)盯著某地區(qū)或某行業(yè)的不良資產(chǎn)包。

4、規(guī)模偏好型：資金或團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚的投資者偏好購(gòu)買(mǎi)大的資產(chǎn)包，可以提升自身實(shí)力形象、壓低成交價(jià)格、排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、分散投資風(fēng)險(xiǎn)；而喜歡購(gòu)買(mǎi)小包的投資者，則可以集中精力和資源深耕項(xiàng)目，提高個(gè)案的成功率和回報(bào)率。

5、投機(jī)取巧型：平時(shí)少有出手，多數(shù)情況下都是通過(guò)盡調(diào)或代理方式挖掘新機(jī)會(huì)，在確保幾乎萬(wàn)無(wú)一失的情形之下才購(gòu)買(mǎi)，一般成交金額較少，資產(chǎn)包類(lèi)型不局限于損失類(lèi)或可疑類(lèi)，有利可圖即可，常見(jiàn)于有律師背景的投資者。

（二）投資目的

（三）交易現(xiàn)狀

目前，社會(huì)投資者購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)并沒(méi)有形成規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化。與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資產(chǎn)去化難易、當(dāng)?shù)厮痉ōh(huán)境等差異，導(dǎo)致地區(qū)發(fā)展極不平衡，東部沿海地區(qū)較為活躍，而經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)尚未形成交投氣候。

即使在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)二、三級(jí)市場(chǎng)較為成熟的長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)，民間投資者介入不良資產(chǎn)領(lǐng)域的，除海岸投資、新大唐等少數(shù)機(jī)構(gòu)之外，難見(jiàn)大資金、大機(jī)構(gòu)介入，從業(yè)者分散，基本上都是零敲碎打式運(yùn)作。

二、向債權(quán)人受讓收益權(quán)

通常含義是指?jìng)鶛?quán)人不轉(zhuǎn)讓特定資產(chǎn)包的所有權(quán)，而將其收益權(quán)作價(jià)轉(zhuǎn)讓給投資者，價(jià)款結(jié)算后，由投資者自行（或委托轉(zhuǎn)讓方）仍以轉(zhuǎn)讓方的名義向債務(wù)人追收，該資產(chǎn)包今后的風(fēng)險(xiǎn)、處置權(quán)、決策權(quán)、收益均歸投資者承擔(dān)或享有。相當(dāng)于將所有權(quán)四項(xiàng)權(quán)能中的收益權(quán)和處分權(quán)轉(zhuǎn)讓分離出去。

（一）適用條件

投資者對(duì)有較大回收把握的資產(chǎn)包且志在必得，但又想繞開(kāi)競(jìng)價(jià)環(huán)節(jié)或避開(kāi)監(jiān)管條件，排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，或者因債務(wù)人對(duì)抗性較強(qiáng)，借用原債權(quán)人（金融企業(yè)）追收更為有利，或者債權(quán)人認(rèn)為不宜以轉(zhuǎn)讓債權(quán)方式交易的，雙方可以改為轉(zhuǎn)讓收益權(quán)的方式來(lái)操作。

另外，對(duì)投資者而言，采取受讓收益權(quán)的方式，無(wú)需履行債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知，無(wú)需辦理債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)之訴及變更訴訟主體，無(wú)需繳交相關(guān)訴訟費(fèi)用，能夠大大節(jié)省債權(quán)流轉(zhuǎn)的成本及時(shí)間。

（二）業(yè)務(wù)要點(diǎn)

1、限于經(jīng)營(yíng)機(jī)制，國(guó)有四大銀行基本上沒(méi)有“轉(zhuǎn)讓收益權(quán)”模式的操作可能；而其他法律部門(mén)實(shí)力較強(qiáng)的股份制商業(yè)銀行或AMC，可以接受這種交易模式。

3、由于資產(chǎn)包內(nèi)的債權(quán)仍需以原債權(quán)人名義追收，為保障溝通順暢，交易雙方至少要約定以下條款：

（3）債權(quán)的追收及處置的決策權(quán)歸受讓方；

（4）轉(zhuǎn)讓方應(yīng)履行相應(yīng)的配合義務(wù)，例如及時(shí)向受讓方出具法律手續(xù)和文件，代為收取價(jià)款后須在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)付買(mǎi)受人；

（5）債權(quán)有收益時(shí)稅費(fèi)的承擔(dān)及處理；

（6）以物抵債時(shí)的處理等。

4、考慮到債務(wù)人獲悉收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后會(huì)故意提出異議對(duì)抗，影響追收及處置效率，交易雙方應(yīng)盡量對(duì)交易模式予以保密；即使債務(wù)人知悉相關(guān)情況，也一致對(duì)外否認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，以免債務(wù)人提起主張債權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效的訴訟。

5、交易后，未經(jīng)雙方協(xié)商一致，轉(zhuǎn)讓方不能對(duì)該等債權(quán)再行處置（轉(zhuǎn)讓、放棄債權(quán)、與債務(wù)人和解或再次轉(zhuǎn)讓收益權(quán)）；而受讓方也無(wú)權(quán)向第三方轉(zhuǎn)讓該等債權(quán)，也不能將其收益權(quán)再次轉(zhuǎn)讓。

6、據(jù)聞在湖南某地區(qū)，出現(xiàn)過(guò)投資者出價(jià)向金融企業(yè)買(mǎi)斷某資產(chǎn)包在特定期限內(nèi)的收益權(quán)（例如信用卡催收權(quán)）的操作事例，可以研究。

三、與債權(quán)人合作處置分成

（一）適用條件

在資金及團(tuán)隊(duì)方面享有一定規(guī)模和實(shí)力的投資者（甚至在當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)內(nèi)享有名氣）。與以往資產(chǎn)包的成功經(jīng)驗(yàn)，可以組建投資公司，大膽主動(dòng)地與地方AMC商議，討論能否采取合作處置資產(chǎn)包、雙方按約定分成的模式。

（二）業(yè)務(wù)要點(diǎn)

1、限于經(jīng)營(yíng)機(jī)制，國(guó)有四大銀行基本上沒(méi)有“合作處置分成”模式的操作可能；少數(shù)法律部門(mén)實(shí)力較強(qiáng)的股份制商業(yè)銀行或AMC，可以接受這種交易模式。

2、既然是合作，投資者需提供資金、技術(shù)和團(tuán)隊(duì)（或至少其中二樣）作為合作條件；而金融企業(yè)或AMC，則只需提供牌照和資產(chǎn)包作為合作條件即可。

3、如果屬緊密型合作，金融企業(yè)或AMC可以將其特定資產(chǎn)包評(píng)估作價(jià)并折算為100%股權(quán)，由投資者支付一定價(jià)款后取得相應(yīng)比例的合作權(quán)益，雙方按照權(quán)益比例對(duì)資產(chǎn)包行使決策權(quán)并分擔(dān)虧損風(fēng)險(xiǎn)及享有收益；而資產(chǎn)包的追收事務(wù)，則由金融企業(yè)及投資者共同指定的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)（通常也是投資者自身的團(tuán)隊(duì)，但與投資者分為二個(gè)主體），雙方按代理關(guān)系處理即可。

4、如果投資者不出資，只提供處置技術(shù)和團(tuán)隊(duì)作為合作條件（乙方），金融企業(yè)或AMC（甲方）可以與之靈活商定：

（1）資產(chǎn)包的處置決策權(quán)歸甲方；

（2）資產(chǎn)包的追收由乙方負(fù)責(zé)并自行承擔(dān)追收過(guò)程所涉費(fèi)用；

（3）資產(chǎn)包有收益時(shí)，雙方按照約定比例（乙方的分配比例可以超額累進(jìn)）分享收益。

四、參與風(fēng)險(xiǎn)投資

（一）參與方式

采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作，投資者作為有限合伙人（LP）介入資產(chǎn)包，而投資公司則作為普通合伙人管理該基金的運(yùn)作，并獲得相應(yīng)的報(bào)酬。目前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資的利益分配模式較靈活，收益和報(bào)酬的比例都可以另行約定。

（二）項(xiàng)目的考察

1、一般宜投資于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)、資產(chǎn)流轉(zhuǎn)及去化較容易地區(qū)的資產(chǎn)包。

2、一般的退出周期宜在四年以?xún)?nèi)。

（三）團(tuán)隊(duì)的考察

1、應(yīng)選擇專(zhuān)業(yè)性非常強(qiáng)且長(zhǎng)期從事不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)（主要是律師團(tuán)隊(duì)，另外如果該基金是購(gòu)買(mǎi)大的資產(chǎn)包，還需配備管理和營(yíng)銷(xiāo)的團(tuán)隊(duì)）。

2、管理處置團(tuán)隊(duì)的核心成員應(yīng)投入相應(yīng)的資金。

3、管理處置團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該有成功的操盤(pán)業(yè)績(jī)。

五、參股或組建民營(yíng)AMC

（一）行業(yè)簡(jiǎn)述

1、在全國(guó)范圍內(nèi)，除海岸投資和新大唐等少數(shù)公司外，民營(yíng)AMC較有名氣的非常少。

3、民營(yíng)AMC業(yè)務(wù)種類(lèi)單一，除少數(shù)堅(jiān)持提供托管和代理追收服務(wù)外，大多數(shù)是處置完畢賺錢(qián)走人，不會(huì)衍生其他業(yè)務(wù)種類(lèi)，不會(huì)提供其他服務(wù)，當(dāng)然也不會(huì)有其他創(chuàng)收來(lái)源。

（二）行業(yè)設(shè)想

民營(yíng)AMC可朝著規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化的方向努力，打造一個(gè)省級(jí)區(qū)域內(nèi)的“第六大AMC”。營(yíng)造品牌，爭(zhēng)取成為集技能培訓(xùn)、盡調(diào)、代理、信息提供、撮合交易、收購(gòu)、管理、托管、處置、流轉(zhuǎn)的一個(gè)（不良資產(chǎn)）行業(yè)平臺(tái)。

民營(yíng)AMC隨著自身實(shí)力（資金、管理資產(chǎn)規(guī)模）提升，可以與省級(jí)AMC開(kāi)展換股、參股，或共同出資組建項(xiàng)目公司、基金，在多方面進(jìn)行深度合作。

六、混合投資

投資者綜合不同的投資目的、投資回報(bào)期望、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及合作伙伴及操盤(pán)團(tuán)隊(duì)的能力（知識(shí)結(jié)構(gòu)）等因素，可以考慮以自營(yíng)、合股、風(fēng)險(xiǎn)投資等方式投資，也可以考慮以股+基金+夾層投資+債等混合方式投資于不良資產(chǎn)。

七、投身互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)

投資者也可趁風(fēng)口，投身于互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)，目前國(guó)內(nèi)已有數(shù)十家此類(lèi)的網(wǎng)站或公司，例如：數(shù)據(jù)查詢(xún)類(lèi)的搜賴(lài)網(wǎng)、搶先拍；交易信息撮合類(lèi)的淘寶資產(chǎn)處置、資產(chǎn)360、包之網(wǎng)、銀資網(wǎng)等；自建催收平臺(tái)的一諾銀華；催收公司的債全網(wǎng)、青苔債管家；眾籌購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)處置類(lèi)的分金社等等。

上述網(wǎng)站或公司都面臨共同的發(fā)展難題，例如其享有的信息既要公開(kāi)讓公眾知悉、但自身卻又想利用“信息不對(duì)稱(chēng)”贏利而不敢公開(kāi)，產(chǎn)生悖論；同時(shí)，運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)既要具備互聯(lián)網(wǎng)思維及運(yùn)營(yíng)能力，又要具備線(xiàn)下專(zhuān)業(yè)的管理、處置技能，二者須結(jié)合且融會(huì)貫通，相得益彰，但目前兼具者鳳毛麟角，尚未形成氣候。

投資者購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)包后的管理要點(diǎn)

一、債權(quán)維護(hù)

投資者（以下稱(chēng)債權(quán)人）購(gòu)買(mǎi)債權(quán)包后，必然面臨大量迫切完善債權(quán)的法律事務(wù)，包括：起訴（或申請(qǐng)仲裁），財(cái)產(chǎn)保全，申請(qǐng)辦理強(qiáng)制執(zhí)行效力公證，申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)，提起債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)之訴，申請(qǐng)變更訴訟主體，申請(qǐng)（恢復(fù)）執(zhí)行及采取查控措施，應(yīng)對(duì)執(zhí)行異議、復(fù)議等。要分清主次和輕重緩急，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目特別關(guān)注。

除了已確定有處置方案（和解、再轉(zhuǎn)讓?zhuān)┑捻?xiàng)目之外，其余項(xiàng)目都需及時(shí)完善法律上的確權(quán)手續(xù)，不要有拖延癥。

辦理上述事務(wù)，債權(quán)人最好有自己的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)（自建或由合作伙伴提供），否則，應(yīng)及時(shí)組建或選聘，兒戲不得。

二、（抵債）實(shí)物維護(hù)

有些資產(chǎn)包與債權(quán)一起搭售若干抵債資產(chǎn)。

實(shí)物資產(chǎn)管理是債權(quán)人在收購(gòu)和處置資產(chǎn)過(guò)程中形成的實(shí)物資產(chǎn)，在接收、保管等方面進(jìn)行的管理，其目的在于有效防止實(shí)物資產(chǎn)毀損或滅失，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和捕捉有利的處置商機(jī)，提高資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值。債權(quán)人應(yīng)按照有利于變現(xiàn)和成本效益最大化原則，制定并采取適當(dāng)?shù)墓芾泶胧?，明確管理責(zé)任人，做好經(jīng)營(yíng)管理和日常維護(hù)，并盡快擬訂處置方案。

管理（抵債）實(shí)物資產(chǎn)要把握二個(gè)要點(diǎn)，一是債權(quán)人須將抵債資產(chǎn)的權(quán)屬辦到自身名下（至少取得抵債裁定），債權(quán)人不能依靠《和解協(xié)議》或《抵債協(xié)議》來(lái)對(duì)抗第三人；二是債權(quán)人一定要接管和控制實(shí)物，如果標(biāo)的物存在租賃也一定要簽訂協(xié)議更改出租方并且實(shí)際收取租金。

如果抵債的實(shí)物數(shù)量較多，債權(quán)人應(yīng)建立資產(chǎn)臺(tái)賬和信息數(shù)據(jù)庫(kù)，定期進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)清查，賬實(shí)核對(duì)，及時(shí)掌握實(shí)物類(lèi)資產(chǎn)的形態(tài)及價(jià)值狀態(tài)的異常變化和風(fēng)險(xiǎn)隱患，積極采取有效措施，防止貶損或丟失。

三、日常管理

（一）檔案管理

債權(quán)人應(yīng)專(zhuān)人整理、審查債權(quán)的法律文件和相關(guān)管理資料，包括對(duì)紙質(zhì)文件和相應(yīng)電子信息文檔的管理和更新。有缺漏（尤其是重要文件）須盡力補(bǔ)充完善；妥善保管重要的法律文書(shū)原件；建立文件借用制度；復(fù)印全部債權(quán)資料備用。

（二）信息管理

債權(quán)人可通過(guò)人脈“拿來(lái)主義”后博取他人之長(zhǎng)，盡快建立自己的信息化管理模板，用電腦代替人腦，增強(qiáng)模板的智能化程度，解放人力，提高辦事效率，減少差錯(cuò)（例如自動(dòng)設(shè)置時(shí)效警示、事項(xiàng)警示等）。

（三）時(shí)效（限）管理

債權(quán)人應(yīng)密切監(jiān)控主債權(quán)的訴訟時(shí)效、保證期間、申請(qǐng)執(zhí)行期限、舉證時(shí)限、答辯時(shí)限、鑒定時(shí)限、上訴時(shí)限、申請(qǐng)?jiān)賹彆r(shí)限、起訴時(shí)限、異議時(shí)限、復(fù)議時(shí)限、開(kāi)庭時(shí)間、續(xù)封時(shí)限、（外聘律師）代理期限等，及時(shí)主張權(quán)利，跟蹤涉訴項(xiàng)目進(jìn)展情況，重點(diǎn)是杜絕債權(quán)超過(guò)訴訟時(shí)效，防范保證人“脫保”，確保債權(quán)始終受司法保護(hù)。

（四）緊急事務(wù)管理

債權(quán)人應(yīng)密切關(guān)注抵押（質(zhì)押）物、查封物價(jià)值的不利變化，關(guān)注債務(wù)人或案外人是否設(shè)置處置障礙，及時(shí)采取補(bǔ)救措施；對(duì)因客觀(guān)原因或其他不可抗力而無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)和補(bǔ)救的，應(yīng)做出必要說(shuō)明和記錄。

債權(quán)人也需及時(shí)發(fā)現(xiàn)債務(wù)人主體資格喪失、隱匿、轉(zhuǎn)移和毀損資產(chǎn)，擅自處置抵押物或查封物，對(duì)抵押物或查封物惡意設(shè)置處置障礙等等有可能導(dǎo)致債權(quán)被懸空的事件或行為，采取相應(yīng)制止、補(bǔ)救措施。

（五）團(tuán)隊(duì)管理及分工

債權(quán)人根據(jù)資產(chǎn)包的規(guī)模，組建專(zhuān)業(yè)處置團(tuán)隊(duì)，固定組織架構(gòu)，定崗定責(zé)。例如：可以將信息收集和篩選、盡職調(diào)查、催收處置、后勤保障等劃分成幾個(gè)小組分工協(xié)作，流水線(xiàn)般標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作；也可以采取“阿米巴經(jīng)營(yíng)”模式，將大團(tuán)隊(duì)劃分為數(shù)個(gè)“小集體”，像自由自在的重復(fù)進(jìn)行細(xì)胞分裂的“阿米巴”——以各個(gè)“阿米巴”為核心，自行制訂計(jì)劃，獨(dú)立核算，持續(xù)自主成長(zhǎng)，讓每一位員工成為主角，“全員參與經(jīng)營(yíng)”，打造激情四射的集體，依靠全體智慧和努力完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

四、選擇及管理合作團(tuán)隊(duì)

債權(quán)人即使自身已有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，但術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，對(duì)某些復(fù)雜、疑難的衍生訴訟，有可能就需要外聘律師代理。另外，不良資產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)之一就是信息不對(duì)稱(chēng)或關(guān)系不對(duì)稱(chēng)，總有其他團(tuán)隊(duì)（人士）對(duì)辦理某類(lèi)型、某地區(qū)、某行業(yè)的案件有過(guò)人之處，或者債權(quán)人搞到焦頭爛額都辦不好的事情但某些人士一個(gè)電話(huà)就能擺平（擺平就是水平）。所以，外聘合作團(tuán)隊(duì)處理某些個(gè)案或某個(gè)地區(qū)的案件也是必不可少的一環(huán)，債權(quán)人應(yīng)有專(zhuān)人對(duì)接、協(xié)調(diào)、管理、跟蹤此類(lèi)事務(wù)。

五、挖掘潛在買(mǎi)家（接盤(pán)）及制訂拆包轉(zhuǎn)售方案

債權(quán)人將所購(gòu)資產(chǎn)包加價(jià)（或保本）轉(zhuǎn)售、盡快回籠資金及解放人手，是一項(xiàng)基本事務(wù)（如果是大的資產(chǎn)包則是主要事務(wù)）。

如分拆轉(zhuǎn)售，可以按照行業(yè)、地區(qū)、是否有抵押物等進(jìn)行組包，也可以混合搭售。

在轉(zhuǎn)售之前，應(yīng)盡可能采取相應(yīng)措施對(duì)債權(quán)“增信”，例如增加查控的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索，搞清楚債務(wù)人的背景關(guān)系，取得確權(quán)判決，變更好執(zhí)行主體等。

如接盤(pán)人難找，債權(quán)人也可嘗試通過(guò)本地有影響的媒體（報(bào)刊或交易所）刊登公告，尋找合適的承繼人（或公開(kāi)懸賞征集債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索）。

六、挖掘債務(wù)人新的信息

債權(quán)人應(yīng)繼續(xù)調(diào)查和了解債務(wù)人的其他債務(wù)情況以及債務(wù)人的其他債權(quán)人的追償情況和案件處理情況（例如另案處分財(cái)產(chǎn)后是否有剩余？另案是否忘記續(xù)封？是否參與分配？等等），從中發(fā)現(xiàn)新的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索或處置機(jī)會(huì)。

七、對(duì)團(tuán)隊(duì)技能再培訓(xùn)

從事不良資產(chǎn)的人員本身應(yīng)具備較高的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)技能，加上人員的流動(dòng)、補(bǔ)充，以及新法律、法規(guī)和司法解釋的實(shí)施頒布，為保持團(tuán)隊(duì)的實(shí)戰(zhàn)能力不退化及與時(shí)俱進(jìn)，債權(quán)人應(yīng)自行或外聘專(zhuān)家對(duì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行定期的業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，通過(guò)專(zhuān)題學(xué)習(xí)、案例分析、事件教訓(xùn)等，提高團(tuán)隊(duì)的技能素質(zhì)。

八、完善業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化流程

對(duì)一些可以標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)，如盡調(diào)、起訴、申請(qǐng)執(zhí)行、日常管理等案件或事務(wù)，債權(quán)人應(yīng)指派專(zhuān)人撰寫(xiě)及完善業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，制訂各類(lèi)工作指引和示范文本，以提高整個(gè)團(tuán)隊(duì)的辦事效率、形成團(tuán)隊(duì)風(fēng)格及減少業(yè)務(wù)差錯(cuò)。

九、信息化及智能化建設(shè)

債權(quán)人可以委派專(zhuān)人研究建立數(shù)據(jù)庫(kù)及（債務(wù)、財(cái)產(chǎn)）自動(dòng)匹配系統(tǒng)，通過(guò)計(jì)算機(jī)的智能化來(lái)搜索、收集、匹配、篩選信息，一方面可提高盡調(diào)的水平，另一方面能夠快速發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目機(jī)會(huì)。

承辦人制定處置方案應(yīng)做到事實(shí)真實(shí)完整、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、法律關(guān)系表述清晰、分析嚴(yán)謹(jǐn)，主要包括：處置對(duì)象情況、處置時(shí)機(jī)判斷、處置方式比較和選擇、處置定價(jià)和依據(jù)以及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等內(nèi)容；還應(yīng)對(duì)建議的處置方式、定價(jià)依據(jù)、履約保證和風(fēng)險(xiǎn)控制、處置損失、費(fèi)用支出、收款計(jì)劃等做出合法、合規(guī)、合理的解釋和論證，并最大限度地收集能支持方案合法性、合規(guī)性及合理性的證據(jù)材料。

處置措施包括：

一、常規(guī)催收

對(duì)一些尚在經(jīng)營(yíng)、有翻盤(pán)機(jī)會(huì)且有償債意愿的債務(wù)人，債權(quán)人可采用上門(mén)直接催收方式，但應(yīng)密切監(jiān)控債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)狀況、還款能力、涉訴案件、逃廢債務(wù)、其他債權(quán)人追索等情況。

債權(quán)人須注意防范債務(wù)人采取拖延或麻痹的戰(zhàn)術(shù)，一邊說(shuō)還債、和解，另一邊卻暗中轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)或設(shè)置相關(guān)障礙逃債；或者，其他債權(quán)人可能沒(méi)有什么耐性，搶先查封凍結(jié)債務(wù)人的全部財(cái)產(chǎn)，如此，債權(quán)人就相當(dāng)被動(dòng)。

在不良資產(chǎn)領(lǐng)域，“好心基本上沒(méi)有好報(bào)”，宜慎用，當(dāng)直接催收方式不能順利實(shí)施時(shí)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整處置方式。

二、和解清收

債權(quán)人可綜合考慮已查控財(cái)產(chǎn)的種類(lèi)、價(jià)值、處置難度、處置時(shí)間，評(píng)估回報(bào)期望、回報(bào)周期、債務(wù)人的背景能量、對(duì)抗性及債務(wù)人的其他可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)情況、負(fù)債情況、不可知的障礙因素、其他債權(quán)人的執(zhí)行力度等等，征求合作伙伴的意見(jiàn)后，決定是否與債務(wù)人和解。決定和解的，一并研究和解的方式、額度及付款時(shí)間。

為了給債務(wù)人留個(gè)臺(tái)階（面子），債權(quán)人應(yīng)盡可能將案件的債權(quán)額計(jì)算至最大（如雙倍計(jì)息或計(jì)算罰息、復(fù)息），這樣表面上債權(quán)人的讓步空間就變大了，債務(wù)人的股東（上級(jí)）的心里就舒服些，和解難度會(huì)相應(yīng)減少。

如果債務(wù)人是一次性且快速付款，債權(quán)人給予的折扣當(dāng)然要大些；如果是分期付款，就要債務(wù)人另行提供第三方連帶擔(dān)保，且需繼續(xù)查控現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)，密切留意債務(wù)人的債權(quán)債務(wù)變化、新增訴訟案件等信息，以免上當(dāng)受騙。

如果是第三方代債務(wù)人還款，則須取得該第三方的書(shū)面確認(rèn)。

“有風(fēng)使盡利”，如果債權(quán)人處于強(qiáng)勢(shì)，和解條件就要苛刻些：應(yīng)一次性收款且收款時(shí)間要快；考慮到稅務(wù)問(wèn)題，可以約定因和解所產(chǎn)生的稅務(wù)由債務(wù)人負(fù)擔(dān)（防止今后債務(wù)人舉報(bào)）；和解款項(xiàng)不必劃入法院的賬戶(hù)（可劃入債權(quán)人指定賬戶(hù)）；還有，應(yīng)盡可能減少盈利空間，和解款的性質(zhì)宜細(xì)分不同種類(lèi)（如還債務(wù)款、付代墊訴訟費(fèi)、付律師費(fèi)、付中介費(fèi)、付財(cái)務(wù)咨詢(xún)費(fèi)等等）。

和解方式一般是由債務(wù)人直接向債權(quán)人還款，或由債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人代為還款，但更高明的是由債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人向債權(quán)人收購(gòu)債權(quán)（今后兩家關(guān)聯(lián)公司可以利潤(rùn)輸送而避稅，也可以利用該項(xiàng)債權(quán)的存在來(lái)牽制債務(wù)人的其他債權(quán)人）。

債權(quán)人接受和解后，從道德層面來(lái)講，“見(jiàn)好就收”，即使債務(wù)人仍有還債能力，也不應(yīng)再購(gòu)買(mǎi)或代理其他債權(quán)向其追收。

三、訴訟清收

當(dāng)然也不是盲目起訴，投資者應(yīng)在論證可行性及成本控制的基礎(chǔ)上，根據(jù)債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)情況，合理確定行動(dòng)的時(shí)機(jī)、方式、標(biāo)的和申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全；裁決生效后，債權(quán)人應(yīng)盡快申請(qǐng)執(zhí)行。對(duì)違法、顯失公平的判決、裁決或裁定，債權(quán)人應(yīng)及時(shí)上訴、申訴。

債權(quán)人委托第三方追償?shù)?，?yīng)在對(duì)委托債權(quán)價(jià)值做出獨(dú)立判斷的基礎(chǔ)上，結(jié)合委托債權(quán)追償?shù)碾y易程度、財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索、代理方追償能力，采取全風(fēng)險(xiǎn)代理方式并且合理確定委托費(fèi)用，并對(duì)代理方的代理行為進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督。其中采用風(fēng)險(xiǎn)代理方式的，應(yīng)嚴(yán)格委托標(biāo)準(zhǔn)，擇優(yōu)選擇代理方，明確授權(quán)范圍、代理目標(biāo)、代理期限，合理確定費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和支付方式等內(nèi)容，并加強(qiáng)對(duì)代理方的監(jiān)督考核（例如多長(zhǎng)期限恢復(fù)執(zhí)行、多長(zhǎng)期限內(nèi)應(yīng)查控到財(cái)產(chǎn)、代理成效與律師費(fèi)掛鉤等）。

采取訴訟方式（含申請(qǐng)恢復(fù)執(zhí)行）追收不良債權(quán)應(yīng)該是債權(quán)人的常規(guī)手段，要“以打促談”，一定要查控到令債務(wù)人肉痛的財(cái)產(chǎn)，抓住其要害，逼其就范（還款或和解），寄希望債務(wù)人主動(dòng)還款是毫不現(xiàn)實(shí)的。

債權(quán)人應(yīng)熟悉掌握干貨之六所講的30種執(zhí)行手段，能用的都用上，多管齊下，對(duì)老賴(lài)形成強(qiáng)大的震懾力。

四、追加償債主體

對(duì)于窮盡手段仍然無(wú)法掌握債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)線(xiàn)索或其財(cái)產(chǎn)不足，或者債權(quán)人已有證據(jù)及法律依據(jù)可以追加債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人承擔(dān)責(zé)任的，可以按照干貨之四的相關(guān)內(nèi)容，在執(zhí)行程序中追加或者通過(guò)訴訟手段追加償債主體。

這是沒(méi)有辦法之中的辦法，但只要投資者盡調(diào)過(guò)關(guān)且掌握核心證據(jù)（有時(shí)候要用非常規(guī)手段取得證據(jù)），有時(shí)會(huì)有奇效。

五、債務(wù)重組

采用修改債務(wù)條款方式的，債權(quán)人應(yīng)對(duì)債務(wù)人的償債能力進(jìn)行分析，謹(jǐn)慎確定新債務(wù)條款，與債務(wù)人重新簽訂還款計(jì)劃，落實(shí)擔(dān)保條款（尤其要增加股東、實(shí)際控制人及其近親屬作連帶擔(dān)保）和相應(yīng)保障（查控）措施，督促債務(wù)人（擔(dān)保人）履行約定義務(wù)。

采用資產(chǎn)置換方式的，債權(quán)人應(yīng)以提高資產(chǎn)變現(xiàn)和收益能力為目標(biāo)，確保擬置換的資產(chǎn)來(lái)源合法、權(quán)屬清晰、價(jià)值公允，并嚴(yán)密控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

采用以債務(wù)人分立、合并和重整為基礎(chǔ)的債務(wù)重組方式的，債權(quán)人應(yīng)熟悉相關(guān)法律法規(guī)及企業(yè)管理制度等，深度介入，依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策等切實(shí)維護(hù)自身合法權(quán)益，防止債權(quán)被懸空。

六、以物抵債

當(dāng)債務(wù)人確實(shí)沒(méi)有或不具備足額的現(xiàn)金償還能力，企業(yè)已處于破產(chǎn)邊緣或已停業(yè)經(jīng)營(yíng)，不會(huì)出現(xiàn)起死回生的情況，如債權(quán)人不接受抵債物，則將一無(wú)所有；或者債務(wù)人除欠本案?jìng)鶆?wù)外還有其他債務(wù)，而其他債權(quán)人已（擬）起訴債務(wù)人，正（擬）查封、瓜分其財(cái)產(chǎn)；或者，債權(quán)人的目的就是接受以物抵債，通過(guò)自己能力大幅提升抵債物的價(jià)值（如轉(zhuǎn)性、改建、聯(lián)片開(kāi)發(fā)等），或者為購(gòu)入其他財(cái)產(chǎn)（資產(chǎn)包）預(yù)先設(shè)置處置障礙、今后謀求利益提前“布局”。在上述情形下，債權(quán)人可以采取實(shí)現(xiàn)債權(quán)的快捷方式——以物抵債。

以物抵債之前，債權(quán)人應(yīng)對(duì)擬抵債物進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查，重點(diǎn)關(guān)注抵債資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)和實(shí)物狀況、評(píng)估價(jià)值、維護(hù)費(fèi)用、升（貶）值趨勢(shì)以及變現(xiàn)能力等因素，謹(jǐn)慎確定抵償?shù)膫鶛?quán)數(shù)額。要注意的，已被法院查封的財(cái)產(chǎn)不能再以物抵債；存在租賃關(guān)系的財(cái)產(chǎn)應(yīng)取得承租人放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的確認(rèn)。

債權(quán)人應(yīng)當(dāng)優(yōu)先接受產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)證齊全、具有獨(dú)立使用功能、易于保管、變現(xiàn)能力強(qiáng)、有升值空間的實(shí)物類(lèi)資產(chǎn)抵債，并且須及時(shí)辦理過(guò)戶(hù)手續(xù)。

七、債轉(zhuǎn)股

對(duì)于一些尚有經(jīng)營(yíng)前景、有還款誠(chéng)意、債權(quán)人覺(jué)得可以信任和合作的債務(wù)人且除本案之外欠債不多的企業(yè)，或基于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、整合上下游、借殼上市、聯(lián)合開(kāi)發(fā)、打破行業(yè)壁壘、繞開(kāi)準(zhǔn)入門(mén)檻、獲得特殊牌照、擴(kuò)張產(chǎn)能、提升品牌等目的，債權(quán)人可以采用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)或以實(shí)物抵債后作價(jià)入股企業(yè)的方式實(shí)現(xiàn)債權(quán)。

談判過(guò)程中，債權(quán)人應(yīng)與債務(wù)人商議好合作細(xì)則，例如是長(zhǎng)期合作還是階段性持股（名股實(shí)債），及今后的退出條件和退出機(jī)制。

在實(shí)際操作中，建議不宜將本案?jìng)鶆?wù)直接轉(zhuǎn)為股權(quán)，因?yàn)檫@樣債權(quán)人就喪失了反制債務(wù)人（或其他債權(quán)人）的主動(dòng)權(quán)。債權(quán)人應(yīng)該保留本案?jìng)鶛?quán)及執(zhí)行案件（可請(qǐng)求中止執(zhí)行），而通過(guò)另一關(guān)聯(lián)人受讓債務(wù)人的部分股權(quán)（象征性作價(jià)即可）；債權(quán)人對(duì)債務(wù)人同時(shí)存在債權(quán)與股權(quán)，雙方按協(xié)議約定條款辦事，債權(quán)人進(jìn)退得宜（即：債務(wù)人情況惡化的仍主張債權(quán)，債務(wù)人能夠還款的則交還股權(quán)）。

債轉(zhuǎn)股后，債權(quán)人應(yīng)參與、監(jiān)管或控制（債務(wù)人）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理和決策。

八、盤(pán)活重整

無(wú)論是股東讓出部分股權(quán)還是債權(quán)人愿意削減一定本息，都屬于權(quán)力層面的重新組合。好的盤(pán)活重整能使不良資產(chǎn)在實(shí)體經(jīng)營(yíng)層面得到有效保持，避免有價(jià)值的資產(chǎn)變?yōu)槌翛](méi)成本，做到“標(biāo)本兼治”。

對(duì)于手頭上有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目（主要是一線(xiàn)城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目）、只限于資金周轉(zhuǎn)不靈或融資能力不足的債務(wù)人，債權(quán)人可以考慮通過(guò)盤(pán)活重整的方式實(shí)現(xiàn)債權(quán)。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)正常、項(xiàng)目前景優(yōu)良的企業(yè)，只因其杠桿過(guò)高、高利息、債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重而導(dǎo)致暫時(shí)流動(dòng)性不足，對(duì)這種情況的債務(wù)人，債權(quán)人可以采取債轉(zhuǎn)股、引入并購(gòu)基金、說(shuō)服原股東出讓部分股權(quán)、凍結(jié)債務(wù)、注入新的流動(dòng)資金等重組方式，由新的管理者接管企業(yè)權(quán)力，在營(yíng)運(yùn)管理和財(cái)務(wù)上給予債務(wù)人支持與提升。

但由于盤(pán)活重整涉及復(fù)雜的金融、法律、稅務(wù)等知識(shí)和技能，需有熟悉整個(gè)交易流程的專(zhuān)家作支撐，稍有不慎，投資者極易陷入“泥潭”成為“冤大頭”，或與債務(wù)人引發(fā)新的糾紛，如果投資者自身團(tuán)隊(duì)準(zhǔn)備或能力不足，建議慎重采用。

九、轉(zhuǎn)讓債權(quán)

如果資產(chǎn)包戶(hù)數(shù)較多，或分布地區(qū)較分散，自身團(tuán)隊(duì)難以消化的，或者有新的投資機(jī)會(huì)擬盡快回籠資金及騰出人手接手新項(xiàng)目的，可以考慮將資產(chǎn)包拆解為小包或個(gè)案，通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)人才或外聘合作伙伴挖掘潛在債權(quán)人接盤(pán)（如何挖掘請(qǐng)參考干貨之二的內(nèi)容）；另外，也有不少主動(dòng)找上門(mén)的投資者。

適宜以轉(zhuǎn)讓方式處置的債權(quán)包括：未掌握價(jià)值較大財(cái)產(chǎn)的項(xiàng)目，司法處置難度很大或處置時(shí)間很長(zhǎng)的項(xiàng)目，自身團(tuán)隊(duì)在該地區(qū)人脈、資源較薄弱的項(xiàng)目，債務(wù)人很有背景且對(duì)抗性很強(qiáng)的項(xiàng)目。

十、資產(chǎn)證券化

這是一個(gè)說(shuō)不容易做也很難的處置辦法，受制于法律、稅務(wù)和市場(chǎng)接受程度。目前只有國(guó)有銀行及四大AMC才有辦法操作，民間債權(quán)人就不要摻和了。

十一、申請(qǐng)強(qiáng)制清算

對(duì)于懷疑債務(wù)人的股東（開(kāi)辦單位）、實(shí)際控制人有轉(zhuǎn)移債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的行為，且該等人員有足夠還債能力的案件，或者認(rèn)為債務(wù)人的股東不會(huì)配合法院清算且該等股東有償還能力的案件，考慮到申請(qǐng)破產(chǎn)清算的時(shí)間較長(zhǎng)，債權(quán)人可以向法院申請(qǐng)對(duì)債務(wù)人進(jìn)行強(qiáng)制清算。對(duì)此，最高人民法院有一個(gè)專(zhuān)門(mén)的文件《關(guān)于審理公司強(qiáng)制清算案件工作座談會(huì)紀(jì)要》。

法院受理后，如果債務(wù)人的股東配合的，則可以查明債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)去向予以追償（有多少算多少了）；對(duì)不配合（不提供財(cái)務(wù)賬冊(cè)、不到庭）的，根據(jù)上述《會(huì)議紀(jì)要》第29條，人民法院將以無(wú)法清算或者無(wú)法全面清算為由裁定終結(jié)強(qiáng)制清算程序，并且會(huì)在終結(jié)裁定中載明，債權(quán)人可以另行依據(jù)《公司法司法解釋地》第十八條的規(guī)定，要求被申請(qǐng)人的股東、董事、實(shí)際控制人等清算義務(wù)人對(duì)其債務(wù)承擔(dān)償還責(zé)任。債權(quán)人有了上述《裁定書(shū)》，就相當(dāng)有了向債務(wù)人股東追索的“尚方寶劍”，抓了“梅花鹿”難道還不會(huì)卸角？

十二、申請(qǐng)破產(chǎn)清算

對(duì)于債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)已經(jīng)被另案搶先查封、而首封法院又按查控順序分配執(zhí)行款、預(yù)估己方難以受償?shù)陌讣换蛘邆鶆?wù)人惡意轉(zhuǎn)移或處分財(cái)產(chǎn)（惡意抵押、惡意單獨(dú)清償）、難以行使撤銷(xiāo)權(quán)或代位權(quán)的案件；或者認(rèn)為債務(wù)人賬目混亂、存在公款私存或關(guān)聯(lián)人侵吞公司財(cái)物嫌疑或懷疑債務(wù)人對(duì)關(guān)聯(lián)人有大額應(yīng)收債權(quán)的；或認(rèn)為債務(wù)人會(huì)擔(dān)心進(jìn)入破產(chǎn)程序暴露黑幕的案件；或債務(wù)人本來(lái)還有重整盤(pán)活的機(jī)會(huì)但其過(guò)于囂張拒不配合的案件，如此各種，債權(quán)人應(yīng)敢于申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)加以脅制，置之死地而后生，大破才能大立。

債權(quán)人申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)獲法院受理后，應(yīng)積極參加債權(quán)人會(huì)議，密切關(guān)注破產(chǎn)清算進(jìn)程，向破產(chǎn)管理人提供己方掌握的債務(wù)人信息，盡最大可能防止債務(wù)人利用破產(chǎn)手段逃廢債，對(duì)破產(chǎn)過(guò)程中存在損害債權(quán)人利益的行為和顯失公平的裁定應(yīng)及時(shí)依法維護(hù)自身權(quán)益。

十三、申請(qǐng)追究刑事責(zé)任

這是追債的終極法律手段。債權(quán)人走投無(wú)路的時(shí)候，可以根據(jù)已掌握的事實(shí)和證據(jù)，向司法機(jī)關(guān)舉報(bào)要求追究債務(wù)人或相關(guān)人員的刑事責(zé)任。應(yīng)用于追債案件的相關(guān)罪名包括：追究拒不履行生效裁決罪（新民訴法規(guī)定債權(quán)人可自訴）；追究偽證罪；幫助偽證罪或妨礙作證罪；追究虛假訴訟罪；追究轉(zhuǎn)貸謀利罪。以及其他罪名，包括：追究虛報(bào)注冊(cè)資本罪；虛假出資、抽逃出資罪；妨害清算罪；隱匿、故意銷(xiāo)毀會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪；虛假破產(chǎn)罪；徇私舞弊低價(jià)折股、出售國(guó)有資產(chǎn)罪；騙取貸款、票據(jù)承兌、金融票證罪；貸款詐騙罪；合同詐騙罪；偽造、變?cè)?、買(mǎi)賣(mài)國(guó)家機(jī)關(guān)、公文、證件、印章罪；偽造公司、企業(yè)、事業(yè)單位、人民團(tuán)體印章罪等。

對(duì)那些惡意轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、態(tài)度惡劣，拒不配合的債務(wù)人，只要證據(jù)確鑿（例如已掌握其涉嫌炮制虛假文書(shū)、私刻印章、提起虛假訴訟或仲裁），債權(quán)人就要主動(dòng)檢舉，要求司法機(jī)關(guān)追究老賴(lài)及相關(guān)人員（股東、董事、高管、監(jiān)事、財(cái)務(wù)等）刑事責(zé)任，向相關(guān)人員施加巨大的壓力，畢竟“邪不勝正”。