作者：愛(ài)讀財(cái)報(bào)的面包君

來(lái)源：面包財(cái)經(jīng)（ID：mianbaocaijing）

2018年，A股排隊(duì)上市的銀行中，西安銀行的歷程與其他銀行相比可謂漫長(zhǎng)而又波折。

早在2017年1月初西安銀行便遞交了A股首次發(fā)行招股書(shū)，但2017年8月底處于正常排隊(duì)狀態(tài)的西安銀行突然變?yōu)椤爸兄箤彶椤?，遭遇“中止審查”的原因是由于簽字?huì)計(jì)師變更所致。10月中旬，西安銀行才恢復(fù)了正常的排隊(duì)狀態(tài)。

2018年3月29日，西安銀行披露了更新后的A股招股說(shuō)明書(shū)，并進(jìn)入了“預(yù)披露更新”狀態(tài)。截止2018年10月19日，距離首次披露招股書(shū)一年半多，西安銀行仍在排隊(duì)中。

招股書(shū)顯示：本次計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)13.33億股，募集資金凈額將全部用來(lái)補(bǔ)充資本金。

雖說(shuō)2017年的“中止審查”是虛驚一場(chǎng)，但也引起了市場(chǎng)不少的關(guān)注，那么正在排隊(duì)的西安銀行到底是一個(gè)怎樣的銀行，今天就來(lái)一起看看。

中等規(guī)模，“標(biāo)準(zhǔn)化”流程 

西安銀行的組建改制過(guò)程，基本上可以看做的是從城市信用社到城市合作銀行、再到城商行的“標(biāo)準(zhǔn)化”流程，特點(diǎn)在于引入了外資股東。

西安銀行的前身為西安城市合作銀行，在41 家城市信用合作社和西安市城市信用合作社聯(lián)合社的基礎(chǔ)上，由西安市財(cái)政局、西安市飛天科工貿(mào)總公司等9 家企業(yè)以及西安市原41 家城市信用合作社和西安市城市信用合作社聯(lián)合社的股東共同發(fā)起設(shè)立。

1998 年，公司名稱(chēng)由“西安城市合作銀行”變更為“西安市商業(yè)銀行股份有限公司”，簡(jiǎn)稱(chēng)“西安市商業(yè)銀行”。2010 年，再由“西安市商業(yè)銀行股份有限公司”更名為“西安銀行股份有限公司”，簡(jiǎn)稱(chēng)“西安銀行”。

截至2017 年12 月31 日，西安銀行的總資產(chǎn)為2341.21 億元，凈資產(chǎn)為177.15 億元；西安銀行下轄包括總行營(yíng)業(yè)部、8 家分行，10 家區(qū)域支行和12 家直屬支行等在內(nèi)的共174 個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，控股2 家村鎮(zhèn)銀行。

2000年-2017年之間，西安銀行一共進(jìn)行過(guò)八次股本變動(dòng)，其中第四次股本變動(dòng)中引入了加拿大豐業(yè)銀行和國(guó)際金融公司兩家境外金融機(jī)構(gòu)。隨后的第七次和第八次股本變動(dòng)中加拿大豐業(yè)銀行再次增資認(rèn)股。最終，豐業(yè)銀行的持股比例占到發(fā)行前總股本的19.99%，也成為了西安銀行的第一大股東。截止本次發(fā)行前西安銀行的持股比例如下：

營(yíng)收凈利同比增長(zhǎng)，增速有所放緩 

根據(jù)招股書(shū)顯示，西安銀行2017年的營(yíng)業(yè)收入為49.26億元，較去年同期相比增長(zhǎng)9.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.01億元，與去年同期相比增長(zhǎng)4.32%。以下為根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理的公司營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)變化：

從上圖數(shù)據(jù)可以看出，2017年西安銀行的營(yíng)收與凈利潤(rùn)較2016年相比有明顯的增長(zhǎng)。

但從更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)觀察，西安銀行利潤(rùn)增速在過(guò)去幾年有所下滑。2014年和2015年，西安銀行的凈利潤(rùn)增速超過(guò)10%，2016年下降到1%，2017年有所回升，但仍只有4.32%。

總資產(chǎn)增速放緩，各項(xiàng)充足率指標(biāo)連降兩年 

西安銀行的總資產(chǎn)在近5年中不斷擴(kuò)張，以下為2013年至今的總資產(chǎn)變動(dòng)情況：

由上圖數(shù)據(jù)來(lái)看，西安銀行的總資產(chǎn)在2015年大幅增加38.83%，達(dá)2100億元。隨后，2016年和2017年西安銀行的總資產(chǎn)仍在不斷擴(kuò)大，但增速僅有3.78%和7.41%。

隨著資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，西安銀行的各項(xiàng)資本充足率指標(biāo)連續(xù)兩年下降，以下為2013-2017年西安銀行的各項(xiàng)充足率指標(biāo)變化情況：

如圖所示，自2015年起至2017年，西安銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率連續(xù)兩年，雖然均符合監(jiān)管要求，但均呈下降趨勢(shì)。

截止2017年底，西安銀行的資本充足率為13.83%，較2016年相比下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，較2015年相比下降了1.55個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率及核心一級(jí)資本充足率的變化相同，2017年年末均為11.59%，較2016年同期相比均下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。

不良率呈上升趨勢(shì)，逾期貸款小幅下降 

根據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，2017年，西安銀行的不良率略有下降，但過(guò)去五年不良貸款余額仍在逐年增加。以下為根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理的2013-2017年西安銀行不良貸款余額及不良率變化：

西安銀行的不良貸款余額由2013年的4.01億元增長(zhǎng)至2017年的13.89億元，5年間增長(zhǎng)近2.5倍，而不良率也由2013年的0.64%上升至1.24%。雖然2017年該行的不良率較2016年相比下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)，但如果從五年的維度觀察，整體仍處于上升趨勢(shì)。

西安銀行的逾期貸款在最近兩年有下降趨勢(shì)。

如上圖所示，雖然西安銀行2013-2017年逾期貸款由4.32億增長(zhǎng)至17.18億，但從2015年起，該行的逾期貸款開(kāi)始下降。

根據(jù)招股書(shū)顯示，西安銀行在2016年后加強(qiáng)了對(duì)逾期貸款的管控以及加大了逾期貸款的催收力度，使得逾期貸款上升趨勢(shì)得到有效控制。

整體呈上升趨勢(shì)的不良率或許與西安銀行目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有著一定關(guān)系。

制造業(yè)不良貸款率上升較快 

根據(jù)招股書(shū)顯示西安銀行存貸利息收入為該行主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源，而主要業(yè)務(wù)包括公司金融業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。以下為該行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況：

由上圖不難看出公司金融業(yè)務(wù)是本行的主要收入來(lái)源，營(yíng)業(yè)收入占全行營(yíng)業(yè)收入的比例總體保持在50%以上。而公司金融業(yè)務(wù)包括公司貸款、公司存款、票據(jù)貼現(xiàn)和中間業(yè)務(wù)等。

截至 2017 年12 月31 日，西安銀行擁有對(duì)公存款客戶（有余額、不含同業(yè)）82825戶，對(duì)公貸款客戶1297 戶，主要的公司貸款客戶集中于房地產(chǎn)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，制造業(yè)和建筑業(yè)。

2015-2017年西安銀行上述五大行業(yè)的貸款總額占公司貸款總額的比例分別為68.17%、71.31%和67.43%。以下為五大行業(yè)近三年的貸款不良率：

根據(jù)招股書(shū)顯示，房地產(chǎn)業(yè)的不良率相對(duì)比較穩(wěn)定，批發(fā)和零售行業(yè)雖然有所下降，制造業(yè)的不良率則由2015年的1.58%飆升至2017年的7.08%。

截至2017 年末，西安銀行對(duì)制造行業(yè)的貸款總額達(dá)98.06 億元，較2016年相比增加了13.57億元。在制造業(yè)不良率不斷攀升的情況下，西安銀行對(duì)于制造業(yè)的貸款仍在不斷增加，這或許會(huì)對(duì)整體不良率形成一定壓力。

盡管當(dāng)前整體股市比較低迷，但對(duì)于西安銀行這樣中等規(guī)模的城商行而言，上市補(bǔ)血確實(shí)有一定的緊迫性。（JW）

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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